財經365（m.zao8j.cn）3月22日訊：最近上市公司的年報密集披露，有賣烤鴨的百年老店利潤下滑了近50%；有人養豬，非洲豬瘟時候沒事，管理不善卻把豬餓死了，利潤下滑了6800%；也有人做休閑零食，生意處于非常好的賽道，但它利潤下滑90%，為啥？天下皆知美之為美斯惡矣，人人都知道能賺錢的事，你還想掙到錢？更有意思的是，這些公司中有不少人收入明明還是增長，但是利潤卻下降了，意不意外？我們感興趣的是，為什么做生意，卻出現了增收不增利的現象呢？
公司們做生意，就相當于在大海上開船，大多數的船只和海浪的節奏是完全一樣的，海浪就相當于是經濟周期潮起潮落。但你總是會發現有的人，浪起來而且順風的時候，它跳的總是比別人高，開的總是比別人快。仔細檢查一下它的船，你會發現，它的船上裝的有特殊的裝置，這個裝置的名字叫做杠桿，杠桿會讓潮水起來的時候，讓船開的更快，但杠桿也會在潮水退去的時候，讓船擱淺拋錨。生意當中，最典型的有兩種杠桿：經營杠桿和財務杠桿。
什么是經營杠桿呢？我們舉個例子，一家航空公司，飛機已經買好了，期盼著人們來一場說走就走的旅行，不管是1個旅客，還是100個旅客，飛機的固定成本是不變的（737Max8，日均折舊約6萬/天）如果經濟向好，飛機的上座率提高了一倍，所以航空公司收入也提高了一倍?？墒牵献侍岣咭槐?，作為飛機最重要的成本之一折舊，它卻一分錢都不會多。
收入提高一倍，而成本不怎么增長，這就意味著利潤增加了遠遠不止一倍。這就是神奇的經營杠桿，固定成本占比越大的生意，經營杠桿的力量越大，好年景的時候，這種生意能賺的錢，遠遠高于本身的收入增長幅度，它獲得了比實力更大的力量。
可是，但凡經濟出現一點點波動，或者生意遇到一些小波折，飛機的上座率下降了50%，那我就兩班并作一班飛，減少班次提高效率，包括油錢、員工，所有的可變成本都能減少-50%，可是飛機的折舊，可是每天雷達打不動一分不少的固定成本，由于飛機的折舊在成本中占比大，最重要的成本無法下降，所以當收入下降50%的時候，利潤的降幅遠遠大于50%的收入的下降。這就是經營杠桿的副作用，當一家企業的固定成本越高，經營杠桿越大，外界環節的波動，對生意的影響就越大。
