// 機構看好5月行情 //
中信證券：布局業績驅動的五月行情
預計5月A股仍處于今年第二個關鍵做多窗口中，并將步入業績驅動的行情階段，投資者心態由短暫失衡趨向平穩。配置上，建議緊扣業績主線，重點布局醫藥、數字經濟和“一帶一路”板塊中有業績亮點的品種，以及其他板塊中一季度業績明顯改善，且在二季度有望持續的細分行業。
招商證券：關注TMT、醫藥、地產鏈消費方向
每年4~9 月左右，A 股往往又一波靠產業趨勢和景氣斜率提升帶來的結構性主升浪，市場總是會選擇當年業績增速最高和改善斜率最大的方向進攻。
從今年的角度來看，從去年基數效應的角度來看TMT、醫藥、地產鏈消費是改善斜率最大可能性。TMT 領域，受到AI+和數字經濟大產業趨勢推動，今年TMT 產業趨勢改善斜率較大，前期應用和軟件漲幅較大，后續向智能硬件擴散，軟切硬，關注半導體、消費電子及元器件和機器人；除此以外建議關注地產鏈消費。
中金公司：機會大于風險
結合當前內外部環境，整體來看，二季度市場機會大于風險。結構層面，TMT仍有政策及產業預期支持。但經歷前期過快上漲后波動也在加大，如果未來經濟復蘇好于預期，行業基本面邏輯可能重新重于主題邏輯，市場風格有望更加均衡。
行業方面，中金公司建議，以經濟復蘇為主線，關注政策支持領域，具體是三條主線：一是基本面修復空間和彈性大，且政策繼續支持的領域，如泛消費行業和地產鏈等；二是關注產業鏈安全、數字經濟等政策支持的成長領域；三是主題層面關注“一帶一路”、國企估值重塑和數字經濟建設等相關領域。
銀河證券：結構性機會為主
國內方面，消費將帶動加快經濟修復的節奏，給A股奠定良好的投資環境，同時也給資本市場注入強催化劑。二季度的樂觀預期不斷提振市場信心，有望支撐市場在震蕩中上行。
我們認為5月受經濟持續復蘇預期向好的驅動，市場有望震蕩向上，仍以結構性機會為主，已充分調整+基本面扎實的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應當聚焦風險已充分釋放+低估值的龍頭個股。
華鑫證券：節后A股或將重回震蕩上行
政策、經濟和資金三方有望共振，節前市場恐慌殺跌有望在節后得到修復。國內經濟延續弱復蘇，美聯儲加息將止，增量資金可期；業績落地，政策未有轉向，節前避險以及對于政策和業績的擔憂情緒有望緩解，節后A股或將重回震蕩上行。全年主線仍在中字頭和AI+之間輪動，二季度會適度向消費復蘇方向擴散：
1）關注“中特AI”即AI+與中特估的交集方向，如通信中的運營商、傳媒中的出版、電子中的半導體國產替代、計算機中的服務器與國產軟件、基建央企中的AI+設計等；
2）基本面改善的消費修復方向，特別是業績環比改善，盈利預期繼續上行的食品飲料、家用電器和美容護理行業。更多股票資訊，關注財經365！