無論在牛市還是熊市，如果一味采取持股不動策略，結果雖比追漲殺跌要好，但收益也會大打折扣，結果往往不盡人意。若能在長線持股的同時，進行適度的“波段操作”，通過及時有效地進出達到高拋低吸、跑贏指數的目的，結果就會明顯好于前者。
截至5月18日，筆者從年初以來股市投資的浮動盈利不錯，這在一定程度上，正是得益于正確的“波段操作”，既有效回避大盤和個股下跌帶來的系統性風險，又達到總值穩中有升的目的。筆者將從“三大紀律”和“八項注意”兩方面介紹“波段操作”的各環節要點。
三大紀律
第一，務必要用余錢投資。能否取得好的“波段操作”效果往往與資金來源和投資心態密不可分。股市受政治、經濟以及參與主體心理、預期等綜合因素影響，充滿著極大的變數和不確定性。如果投入的為余錢，沒有使用時間和盈利比例壓力，操作起來就會相對輕松，進而有助于操作的成功，所進行的“波段操作”和最終結果，一般情況下都能與事先計劃和心中預期保持一致。
提示：即使投入的是余錢，也要在“波段操作”中處理好存量資金（已經投入股市的資金）和增量資金（準備投入股市的資金）的關系。原則上，“波段操作”使用的余錢，只能限于存量資金；增量資金不適合一般意義上的“波段操作”，只適合越跌越買交易。即只有當指數或個股跌破某一位置（可事先設定）時，才可使用增量資金開倉買股。
第二，務必要用閑心操作。一方面，盡量不要以股為業；另一方面，即使專職炒股 ，也無需過于專注。在多數情況下，盯盤時間的多少以及盯盤的專注程度與“波段操作”的最終結果之間沒有必然聯系。在處理好各方面關系的同時，利用閑心操作，反而有助于“波段操作”的成功，帶來意想不到的收益。
提示：閑心操作不等于隨心所欲。“波段操作”前一定要有計劃，計劃制定后一定要嚴格執行，計劃執行后一定要認真總結。以上三點是閑心操作必不可少的組成部分，也是成功進行“波段操作”的要素之一。
第三，務必兩手準備。多數投資者在操作中大多會遇到這樣的情形，事先并不看好、沒有及時買入的股票經常出現大漲，而對其充滿信心并重倉買入持有的股票卻不漲反跌。這說明，個股的漲跌不會依投資者的意志為轉移。因此，在“波段操作”中，做好兩手準備顯得尤為重要。
提示：“兩手準備”既體現在對操作后股價的運行方向上--上漲或下跌，也包括股市投資的最終結果--盈利或虧損。對于前者，重點應做好漲跌準備，一般情況下可事先做好漲時賣出、跌時補倉的策略準備；對于后者，重點應做好盈虧的心理準備。
八項注意
以上“三大紀律”是在“波段操作”前，需做好的三項準備工作。在此基礎上，即可進行“波段操作”。在操作過程中，應注意的問題具體包括八個方面：
一要學會逃頂抄底。“波段操作”的難點是逃頂和抄底。其中，成功逃頂的關鍵是要善于在多數人貪婪、不愿賣股時賣出股票；成功抄底的關鍵則是要敢于在多數人恐懼、不敢買股時買入股票。要達到這樣的操作水平，重在排除一切干擾，學會獨立分析。譬如，3月初大盤接近2500點位置時，一直重倉的筆者考慮最多的就是減倉，并在實際操作中付諸實施。如果總是習慣于聽信他人意見，沒有自己的主見，就很難成為成功的逃頂、抄底者。
二要學會控制倉位。“波段操作”的核心在于對倉位的成功駕馭，做到頂部輕倉、底部重倉。一方面，要在平時養成控制倉位的習慣，盡量不要采取滿倉或空倉的極端式持倉方式；另一方面，在大盤和個股處于不同點位時，應及時調整持股比例，做到越漲倉位越輕、越跌倉位越重。另外，還要正確理解控制倉位的要義，務必做到在大盤和個股大漲后控制倉位，目的是回避可能出現的下跌風險，便于在下跌后及時低吸、增加倉位。
三要學會精選股票。能否取得“波段操作”的成功，與品種選擇正確與否具有很大關聯。應該說，幾乎所有掛牌交易的股票都沒有絕對的好壞之分，不同品種之間唯一的區別在于，在不同時期、不同階段各自表現有所不同而已。交易品種的這一特點決定“波段操作”的成功在于，針對不同股票的特點采取不同的交易策略--大漲后將其賣出，低迷時及時買回。尤其是要做到多買熟悉股，多買低估股，多買超跌股。
四要學會分散搭配。“波段操作”看似簡單實則不易，因此，不能以賭博式的心態滿倉一只股票參與“波段操作”，而應盡量做到分散搭配、組合投資，包括不同板塊、不同品種之間的組合搭配。即使是同一品種，也要盡量區分不同批次，進行分批交易。資金量不大的中小散戶一般可采取“三三制”方式進行搭配交易：選擇三只股票各買入三分之一；每只股票再分三個批次分三次建倉，每次買賣其中的一個批次，做到越跌越買、越漲越賣即可。
五要學會把握時機。一方面，要及時抓住個股盤中急漲時出現的高拋機會，快速賣出待賣股票，再在隨后的回調中逢低買回；另一方面，要果斷利用個股盤中急跌時出現的低吸機會，迅速買入待買股票，再在隨后的反彈中逢高賣出。在此，需注意兩方面的問題：一是不要買入補跌的股票，包括之前大跌時趕上停牌、復牌后補跌的股票，其他股票跳水時表現強勢、逆市上漲之后出現補跌的股票，以及在前期較長時間里漲幅巨大、后因獲利回吐出現補跌的股票等；二是不要賣出補漲的股票。
六要學會交易技法。“波段操作”的委托方式主要有兩種：一是在設好心理價位的基礎上提前委托。主要依據K線圖形，事先進行分析研究，確定買賣價格，提前委托下單；二是根據盤面走勢進行即時委托。當確定進行交易時，只要在委托買入時委價比時價高一兩個價位，賣出時委價比時價低一兩個價位，實際成交的概率同樣較高。