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回顧我們大A股去年市場表現時，發現貴州茅臺2017年漲幅竟然高達118%，并且意外收獲了一只更低調，漲幅超過135%的龍頭公司——通威股份。今天就讓我們一起了解一下這只股票是如何跑贏貴州茅臺的。

通威股份原本是一家專門生產飼料的公司，在2008年從通威集團收購了生產多晶硅的“永祥股份”，由于效益不佳，兩年后以“不良資產”給處理了。可是英雄就喜歡在跌倒的地方爬起來啊，時隔五年，永輝股份還是常年虧損著，但是通威卻溢價買回了曾經的“棄子”，順帶又收購了剛剛成立的通威新能源，耗資40億元，正式宣布進軍光伏產業，從此股價就走上了一騎絕塵之路。

其實，光伏產業在2008年就進入了大眾的視野，可是在2013年開始一系列的政策刺激之后，才進入了快速發展期。通威在2015年才正式介入光伏產業，卻發展神速，目前公司多晶硅產能位居全國第三，光伏電池片方面更是成為了國內首屈一指的龍頭公司。

作為光伏產業的后起之秀，通威獲得了多個券商的強烈推薦，小編為您整理了如下幾個主要觀點：

1、政策利好不斷，光伏產業景氣持續。2018年光伏的上網電價和補貼下調幅度好于預期，光伏電站的收益率仍然有吸引力。數據顯示，2017年1-11月光伏裝機量達到125GW,同比增長了67%，隨著裝機量的快速攀升，上游多晶硅和電池片需求有保證。

2、多晶硅生產完成技術升級。公司多晶硅料產能從1.5萬噸/年上升到2萬噸/年，生產成本進一步下降，遠低于同行業的競爭對手。目前國內還有6-8萬噸的落后產能等待被替代，通威將搶占更大的市場占有率。

3、電池片業務低成本疊加產線放量。目前電池片行業競爭格局較差，行業毛利率僅為10%左右，而通威憑借技術和成本優勢，毛利率達到17%。公司目前電池片產能5.4GW，公司已經啟動成都和合肥兩地的擴產計劃，預計今年產能達到10GW，2019年產能將達到12GW。根據公司董秘透露，除了已啟動的擴產計劃外，公司還做了20GW的擴產規劃。隨著擴產計劃逐步落實，公司將成為全球范圍內的電池片供貨商龍頭。

在一片叫好的同時，市場也出現了懷疑的聲音。

對公司業務的擔憂主要來自多晶硅料生產廠商的集體擴產，隨著產能的釋放，多晶硅料價格又將如何變化？

首先，根據小編對行業產能的梳理，大多數廠商硅料的產能釋放起碼在2019年，2018年多晶硅料的價格仍然能維持在12-15萬元。至于當平價上網時代的到來，硅料價格下降是必然趨勢，公司憑借低于全行業的生產成本優勢，在硅料行業洗牌的過程中，龍頭地位將更加穩固。

此外，目前我國的多晶硅料有40%左右是依靠進口的，國產替代過程中誰最受益，想必您也一定知道了。

道理講的再多，都不如拿業績說話，今天通威發布業績預告，2017年公司凈利潤同比增長80%-100%，扣非后凈利潤同比增長200%-220%！

公司業績首度翻番，國泰君安等券商給予目標價17.25元，截止今天收盤還有40%的上漲空間。

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