經(jīng)過一段時間的高位盤整，維生素產(chǎn)品價格有望再次出現(xiàn)階段性上漲，機構(gòu)普遍認(rèn)為，維生素行業(yè)新一輪景氣周期即將到來。
據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)透露，3月9日，北沙制藥恢復(fù)VE產(chǎn)品報價，最新報價為160元/公斤，出口報價為21美元/公斤。國內(nèi)VE主流報價在87元/公斤至110元/公斤，北沙制藥此次提價幅度超過45%，國內(nèi)VE行業(yè)龍頭企業(yè)有望跟隨提價。
提價原因
業(yè)內(nèi)分析稱，維生素產(chǎn)品近期多次出現(xiàn)提價，主要是環(huán)保政策趨嚴(yán)、供給改善，以及本身“雙高”等多種因素綜合驅(qū)動而形成的下。
目前中央已經(jīng)組織四批環(huán)保督察組分赴各省市進行環(huán)保督查。醫(yī)藥原料藥由于生產(chǎn)過程中存在污染、排放等問題，生產(chǎn)企業(yè)環(huán)保壓力普遍較大。
而另一方面，在行業(yè)特征上，維生素生產(chǎn)集中度一直存在“雙高”現(xiàn)象：即產(chǎn)地集中度高，生產(chǎn)企業(yè)集中度高。多數(shù)品種由少數(shù)幾個企業(yè)生產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士稱，這意味著，如果部分企業(yè)因環(huán)保等問題出現(xiàn)停產(chǎn)、限產(chǎn)，那么相關(guān)品種供給勢必劇烈收縮，帶來價格上漲。
而聯(lián)訊證券醫(yī)藥分析師李志新也認(rèn)為，近年來環(huán)保督查常態(tài)化，供給側(cè)收縮，帶來整體漲價。去年下半年起，隨著環(huán)保督查的深入展開，維生素B1、B3、B6、B12均出現(xiàn)不同程度漲幅，維生素B5市場報價漲幅更曾超過200%。今年以來，維生素價格指數(shù)相比去年12月高點有所回落，但總體仍處于歷史高位。
漲價預(yù)期仍存
聯(lián)訊證券指出，維生素原料藥漲價仍在路上。年初飼用維生素價格指數(shù)創(chuàng)出398點新高，看好全年維生素行業(yè)的整體性機會，繼續(xù)推薦關(guān)注維生素漲價帶來的投資機會。與此同時，廣發(fā)證券也認(rèn)為，部分產(chǎn)品價格開始回暖，此次行情的可持續(xù)性較強。
招行證券強調(diào)，維生素企業(yè)議價能力較強，而下游飼料行業(yè)較為分散，同時大部分品種技術(shù)壁壘較高，在當(dāng)前環(huán)保壓力較大的情況下，部分小企業(yè)逐步出清，產(chǎn)業(yè)集中度進一步提升。
具體機會方面，此前維生素原料的上漲，對維生素上市企業(yè)股價已經(jīng)形成了支撐。
而隨著維生素原材料存在進一步漲價預(yù)期，未來維生素上市公司的表現(xiàn)更值得期待，而隨著行業(yè)集中度進一步提升，維生素板塊的龍頭公司更具預(yù)期。具體公司方面，根據(jù)選股寶主題庫維生素等板塊顯示：
浙江醫(yī)藥：維生素E龍頭，產(chǎn)能全球第二，公司主導(dǎo)產(chǎn)品為合成維生素E、天然維生素E、維生素A；
兄弟科技：全球最大的維生素K3供應(yīng)商，同樣也是全球第三的維生素B1供應(yīng)商；公司募投項目預(yù)計明年3季度試生產(chǎn)4季度開始放量, 其中1個項目為1.3萬噸維生素B3和配套的2萬噸3-氰基吡啶, 投產(chǎn)后B3產(chǎn)能將提高至1.8萬噸(市占率提高至25%),并且將實現(xiàn)原料全部自給.
花園生物：全球最大的維生素D3生產(chǎn)企業(yè)，2018年一季度預(yù)計實現(xiàn)凈利潤1.46億元-1.52億元，同比增長610.90%-640.12%；
金達威：VD3產(chǎn)能1000萬噸，國內(nèi)居第二，市場占有率16%，2018年一季報顯示，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤3.3-3.6億，同比增長398%-443%。而業(yè)績預(yù)增的理由同樣也包括VD3價格持續(xù)攀升。
