上周四和上周五A股連跌，滬綜指上周五最終收于2113.69點，已大幅脫離上周高點的2177.98點。不過，整周累計跌幅只有0.1%，K線為帶長上影的小陰十字星，形態尚不算完全走壞。深綜指上周五跌0.37%，周線與滬指類似。
大盤兩天來大幅震蕩，許多個股出現較大調整。事后分析，大盤出現震蕩緣由大致有二：一為央行連續回籠資金，二為中信銀行(行情 股吧 買賣點)、北京銀行(行情 股吧 買賣點)、中石油(行情 專區)、中石化等權重股異軍突起卻虎頭蛇尾。
上周二和上周四，央行連續兩次推出正回購以回籠資金，而恰好在此時權重股有所表現。大家知道，前一陣子以新股、創業板(行情 股吧 買賣點)等為首的小市值個股炒作氣氛濃烈，而大盤股表現相對落后。當小市值個股實在炒得太高時，大盤確實存在熱點切換和板塊輪動的可能。原本這樣的切換不一定會失敗，但大盤股熱點的維持顯然需要超量的資金。
近期資金市場比較寬松，這原本是支持這種切換需求的，可央行不斷抽離資金，如此就造成熱點切換功虧一簣。應該說，央行回籠資金量不是很多，因同業拆借市場早率繼續回落，但市場是靠信心支撐的，當市場“感覺不佳”時，拋售情緒就會上升，購股意愿就會下降。
從以往經驗看，權重股上漲對應著調整。投資者習慣性地，甚至頑固地認為，主力拉升權重股是掩護其他個股出逃。筆者也承認大盤股拉升時確實容易引發股指調整，但這主要是因為大盤權重股拉升后如果再回頭下跌，市場氣氛容易被破壞，而許多投資者又預先看到了這點，所以進行預防性拋售，那些想購股者也會暫緩一緩。
以上周五為例，全天股指連殺數波，此時大盤小盤個股均跌。而當滬綜指殺到關鍵支撐線且銀行(行情 專區)股回到原地時，創業板、中小板(行情 股吧 買賣點)便開始拉升。就小盤股中主力而言，當他們認為權重股差不多已回到原地時，估計其再也無法拖累股指時，他們踏準這個點才敢做多。
可能還有個因素和近期股指震蕩相關，這就是人民幣不斷貶值，這或使不少“目光長遠”的投資者趨于謹慎。就人民幣貶值來說，如果僅僅是暫時現象，那自然沒事，可如果形成趨勢，勢必造成持久的抽資作用，如此確會對股市構成長期壓力。就當前情況看，熱錢逃離我國情況不嚴重，甚至繼續呈現流入狀況。不過，投資者應對此持續加以關注。
周末消息面偏暖，最主要的是證監會發言人似乎想淡化投資者對3月后新股重啟的預期。雖然證監會發言人的言論十分模糊，可參考度有限，但對投資者情緒多少能起些安撫作用。
本周是“兩會”前最后一個交易周，市場斷無調整之理，就算真有調整，也會引發無形之手干預，故題材股本周多半會表現，手快的投資者仍可積極參與。