財經365（m.zao8j.cn）訊：隨著金融市場從2018年的年末拋售中復蘇，公司債務活動在第一季度放緩。銀團貸款下降36％，杠桿貸款發放減少56％，機構貸款觸及三年低點。
趨勢是否持續將為經濟增長提供重要信號。債務市場活動從2019年開始放緩到相對爬行。隨著洗盤股市的撤退導致企業貸款和借貸的多個領域普遍凍結。投資者將密切關注這一期間全面下滑是否只是2018年年末動蕩的殘余，或者是經濟放緩的另一個跡象。
Natixis美洲區首席經濟學家約瑟夫?拉沃格納表示，“這完全取決于市場基本在12月份關閉的事實。這是不尋常的，因為通常信貸會帶來股票。這是股票導致信貸大幅惡化的因素，插口關掉了。事實上，今年年初的年末崩盤及其對市場的拖延是非常嚴重的。
從銀團貸款到兼并和收購再到機構貸款，發行量全面暴跌。根據Refinitiv編制的數據，抵押貸款債券等證券化產品的活動也出現大幅下滑，杠桿收購也是如此。第一季度銀團貸款整體下降36％至約4,000億美元。杠桿貸款是一個以前飆升的市場部分，涉及信用狀況不佳的高負債公司，下跌56％，達到1520億美元。機構貸款降至588億美元的三年低點，投資級別和杠桿收購資金分別下滑11％。
LaVorgna表示，他預計今年股市的情況要好得多，這應該會導致企業債務市場出現轉機。“隨著市場在這里痊愈，你將開始看到活動回升，”他說。
“經濟正在放緩”
湯森路透分析主管Ioana Barza在編寫Refinitiv報告時引述的承銷商談到了市場狀況。有人說，“經濟正在放緩：這是所有這一切的背景，沒有人能夠看到多快或多長。這顯然是一個經濟放緩，對于多少有不同看法，但似乎有一個關于這一趨勢的許多共識?！?/span>
增長放緩的程度仍然存在爭議。
經濟學家此前預計第一季度國內生產總值增長接近于零，但這已不再是共識。幾周前，亞特蘭大聯邦儲備銀行的跟蹤報告低至0.2％，但現在表明增長率為2.1％。CNBC的快速更新指出增長1.5％。投資銀行咨詢公司Whalen Global Advisory的負責人克里斯托弗?沃倫表示，市場現在“暫時停頓一點”，“需要數周甚至數月才能穩定下來”。他建議在固定收益市場尋找更多線索。
“真正的問題是債券發行速度是否放緩。這告訴你經濟正在放緩，”他說。
根據證券業和金融市場協會的數據，截至2月份，債券發行量全線下跌14.5％，抵押貸款相關債券（下跌32.5％）和資產支持證券（下跌55.6％）的跌幅尤為明顯。債券市場債券總額在2018年結束時僅為43萬億美元，比去年同期增長4.7％。
貸款投資者在第一季度獲得了正收益，但遠低于股票市場指數，自1998年以來，隨著標準普爾500指數上漲13％，該指數創下一年以來的最佳開放率。本季度Markit iBoxx液體高收益率指數上漲7.5％，而相應的投資級別指數則上漲6.2％。更多股票資訊請關注財經365官網！
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