財(cái)經(jīng)365（m.zao8j.cn）1月11日訊：前些天，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)了一份重磅文件：其中最吸睛的，是“多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金”這句話。
監(jiān)管大招！鼓勵(lì)居民的80萬(wàn)億存款進(jìn)股市？
馬上有很多自媒體紛紛解讀：“啥？這是要讓老百姓把存在銀行里的錢拿出來(lái)炒股嗎？”
“之前有人提‘賣房炒股’都被罵死了，現(xiàn)在直接把存款這種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)變成資本市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，太狠了吧？”
這樣的理解其實(shí)是片面的。很快銀保監(jiān)會(huì)就開(kāi)了媒體通氣會(huì)，作出了官方解釋：“核心的政策考量主要還是培育機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者的一部分資金就是來(lái)自于居民儲(chǔ)蓄，機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)自己的投資策略配置債券、股票等資產(chǎn)，并非單一地讓儲(chǔ)蓄資金直接進(jìn)入股市。”
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央行數(shù)據(jù)顯示，2019年11月份，全國(guó)個(gè)人性存款總額為80.1411萬(wàn)億元。顯然這么多的居民存款不可能全部轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金，但哪怕只有5%的資金通過(guò)買入保險(xiǎn)、銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品后進(jìn)行了這種轉(zhuǎn)化，也是一個(gè)很可觀的數(shù)據(jù)了。
只不過(guò)，很多人都還不明白，上面這么做是出于什么樣的考慮。
在中國(guó)，除了房產(chǎn)以外，居民大量的財(cái)富是以儲(chǔ)蓄的形式存在的。我國(guó)的儲(chǔ)蓄率盡管近幾年有所下滑，但目前仍然高達(dá)45%。
想要讓經(jīng)濟(jì)更有活力，找到經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能，一定要推動(dòng)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，資本市場(chǎng)就是一個(gè)很好的入口。而且長(zhǎng)期來(lái)看，股票、基金、債券等資產(chǎn)的收益分分鐘秒殺存款利息，差的不是一丁半點(diǎn)。
所以把部分儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金，對(duì)于居民自身來(lái)說(shuō)也是一件好事。說(shuō)到這，不知大家看出其中的深意了沒(méi)？前些天，證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼其實(shí)已經(jīng)幫我們指明了。
且不說(shuō)去年推出科創(chuàng)板、放開(kāi)QFII和RQFII的額度限制等等舉措，最近的政策利好更是毫不遮掩。
前段時(shí)間證券法修訂草案通過(guò)，今年3月1日起將全面實(shí)行注冊(cè)制。
今年一開(kāi)年，先是元旦全面降準(zhǔn)，釋放了長(zhǎng)期流動(dòng)資金近8000億元；隨后就是銀保監(jiān)會(huì)提到的促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金。
在銀保監(jiān)會(huì)的那份文件里，還提到了：“銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要落實(shí)‘房住不炒’的低位，防止資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)”。
過(guò)去，居民大約70%的財(cái)富在樓市，如果這部分資金有20%轉(zhuǎn)移出來(lái)，其中如果只有50%流入到股市，也是一筆很大的增量資金。
再想想，A股目前在全球資本市場(chǎng)中處于估值洼地；在全球負(fù)利率的背景下外資又爭(zhēng)相流入A股；A股自身又十年基本沒(méi)漲，為接下來(lái)的上漲打開(kāi)了充足的空間……所以這不僅將會(huì)是一個(gè)“改革牛”，一個(gè)“人造牛”，還會(huì)是一個(gè)“自然牛”。
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在A股的所有利好因素中，菜導(dǎo)再多談?wù)劯髀妨魅胭Y金。
過(guò)去，菜導(dǎo)的朋友船長(zhǎng)和大家多次提到過(guò)外資，今天菜導(dǎo)想詳細(xì)說(shuō)說(shuō)保險(xiǎn)和銀行資金。
其實(shí)，上面早就開(kāi)始大力引導(dǎo)這兩路資金進(jìn)入資本市場(chǎng)了。
例如去年12月，銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤提到：“要多措并舉增加資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源，包括大力加強(qiáng)養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)、拓寬保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資范圍、允許符合條件的銀行理財(cái)資金投資股票等。”
不過(guò)大家可能有種直觀感受，覺(jué)得保險(xiǎn)資金在A股中占的份量應(yīng)該不小。
但銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，截至2019年12月，保險(xiǎn)行業(yè)的資金運(yùn)用余額總計(jì)17.96萬(wàn)億元，其中用于股票和證券投資基金的為2.25萬(wàn)億元，占比僅12.53%。
而在當(dāng)前的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品占七成以上，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品僅占比為0.32%。
不過(guò)截至2019年12月8日，至少有32家銀行理財(cái)公告擬設(shè)立理財(cái)子公司，其中六大行及光大和招行理財(cái)子公司已正式開(kāi)業(yè)。
銀行理財(cái)子公司迎來(lái)了它的發(fā)展期，它們開(kāi)始積極布局權(quán)益類產(chǎn)品。
可以說(shuō)，這兩路資金轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金，都還有很大的可為空間。
未來(lái)，保險(xiǎn)和銀行大量資金涌入資本市場(chǎng)是板上釘釘?shù)氖隆?span style="text-indent:2em;">不過(guò)在初期，可能很多資金不是直接買股票，而是通過(guò)FOF、ETF基金等等長(zhǎng)期投資的標(biāo)的進(jìn)入。而A股的結(jié)構(gòu)很快也會(huì)從散戶為主轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)構(gòu)占主流。
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即便如此，菜導(dǎo)并不覺(jué)得個(gè)人投資者會(huì)退出資本市場(chǎng)，能力強(qiáng)的會(huì)繼續(xù)、甚至是加速進(jìn)入A股市場(chǎng)。
畢竟，在中國(guó)，投資要跟著政策走，上面的大手指向哪里，哪里就是風(fēng)口。當(dāng)然，上面的大手也只能調(diào)動(dòng)到國(guó)內(nèi)的資金，而最近外資開(kāi)始跑步進(jìn)場(chǎng)的原因，除了之前聊過(guò)的那些，菜導(dǎo)覺(jué)得還有一層避險(xiǎn)的考量。
畢竟發(fā)達(dá)國(guó)家大都都負(fù)利率了，新興國(guó)家也沒(méi)幾個(gè)靠譜的，如今中國(guó)資本市場(chǎng)的綜合投資收益，放在全球都算是非常高了。
不過(guò)，對(duì)于比較保守而且個(gè)人精力比較有限的投資者來(lái)說(shuō)，最初階段學(xué)習(xí)銀行保險(xiǎn)資金的做法，借道基金等產(chǎn)品來(lái)做風(fēng)險(xiǎn)隔離，同時(shí)又能享受權(quán)益市場(chǎng)的紅利，會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。更多資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365股票或“財(cái)經(jīng)365網(wǎng)”微信公眾號(hào)看財(cái)經(jīng)深度爆文！