摩根大通近日發布了最新的解讀報告，針對場外資金流入市場這一問題進行了分析。報告指出，雖然有關6萬億美元場外資金流入市場的說法，但實際情況可能并非如此。
雖然有很多行業專家相信一些非交易所資金正流向美股市場，摩根大通表示，大多數資金仍然保持不動。
隨著過去幾年利率的上升，資金大量涌入了貨幣市場基金。目前，Crane 100指數由100只最大的應稅貨幣基金組成，盡管已經離開了峰值，但其7天收益率目前為5.17%。同時，根據美國投資公司協會的數據，在截至上周三的一周內，貨幣市場基金吸引了417億美元的資金流入，使其總資產達到了創紀錄的高位，達到了6萬億美元。
根據摩根大通的分析師Teresa Ho在一份報告中所言，其中6萬億美元的現金投資于貨幣市場基金，目前面臨著將資金轉投到固定收益和/或股票等其他資產的挑戰。他并不認為，一旦美聯儲在今年晚些時候開始降息，收益投資者會將資金轉移到長期債券上。Teresa Ho估計，其中約有5.5萬億美元的資產是企業的核心流動性，也是散戶投資者的現金儲蓄。
“資金并非用于追逐收益或回報。”Teresa Ho表示，實際上，這些錢是由企業管理，用于日常采購。無論其他市場在進行何種活動，這些資金都將保留在此。
根據ICI的說法，最近投入貨幣市場基金的是機構投資者。機構貨幣市場基金的資產增加了330.6億美元，總額達到了3.65萬億美元，而零售貨幣市場基金的資產也增加了86.2億美元，總額達到了2.35萬億美元。
ICI副首席經濟學家Shelly Antoniewicz在一份聲明中指出：“根據歷史數據顯示，當美聯儲在 tightening 階段達到高點時，機構投資者傾向于將資金投入貨幣市場基金，這正如鮑威爾所指出的。”
這是因為貨幣市場基金的收益率會滯后于美聯儲的行動。所以，當國債和商業票據的收益率開始下降時，在降息后，收益率會在較長一段時間內保持相對較高的水平。
上周三，美聯儲在利率決策會議后決定保持利率不變，并表示暫時不會降息。美聯儲主席鮑威爾表示，在接下來的三月會議上降息的可能性不大。
據Teresa Ho估算，大約有5000億美元的貨幣市場基金受到"逃離風險"的影響，特別是散戶投資者。然而，她也不預計這筆資金會很快撤離。
“如果在今年年底以前，美聯儲在夏季降低利率，那么我們不會真正看到利率曲線倒掛的實際斜率為正的情況。”她說道。她所指的是目前短期收益率高于長期收益率的情況。“這讓我覺得，投資者可能不會離開這條曲線，因為目前的收益率較低，他們可能要一直等到今年晚些時候才能看到收益率的提高。”
另外，自2007年開始，貨幣基金的利率從未超過5%。她說：“在心理上，人們喜歡5%的水平。”更多股票資訊，關注財經365！