財經365訊，2018年依舊是政策收緊的“監管大年”，繼資管新規要求分級產品設計不得進行份額分級后，私募場外期權業務也被監管鎖定。監管叫停券商與私募基金開展場外期權業務后，這一業務在期貨子公司也遭遇“封殺”。
4月16日，市場消息稱，證券業協會進行最新的窗口指導，即日起暫停私募基金（主體+產品）作為期貨風險管理子公司場外衍生品業務的交易對手方，要求不得新增，存續業務不得展期，私募基金公司主體和私募基金產品均不可參與。北京商報記者了解到，該類業務由于易出現隨意加杠桿、變相降低投資門檻等違規亂象引發監管關注，隨著業務全面擱淺，資管計劃套利空間被進一步縮減，尤其對私募基金影響更為顯著。
從業內多方反饋意見來看，監管去杠桿的政策方針引導，加之場外期權行業亂象成為該項業務走向末路的重要原因。業內人士表示，大多數人認為各種平臺分割份額賣給散戶，違反合格投資者規定，容易引起社會問題。首先，各種平臺與散戶對賭，一旦發生市場變化，投資者無法承擔風險，可能造成社會問題。另一方面，私募基金公司放棄管理權，由投資者出交易決策，設立產品作為通道幫助個人交易，“個人不得參與場外期權”的禁令成了擺設。此外，私募基金公司使用公司本身或基金產品作為主體，利用個人或其他公司主體作為募資通道，收集散戶的籌碼進行交易，這條嚴重違反了公司主體自有資金和外部投資者資金不能混同管理的規定，也涉嫌非法集資。
同時，監管核查難以解決個人投資者走私募基金通道方式參與場外期權的問題，也是被“封殺”的重要原因，盈碼基金研究員雷蕾表示，期權業務由于可以使用杠桿，投資風險較高，所以對于參與其中的投資者有一定的資質要求，而目前不少投資者通過私募的方式避開投資者適當性的問題參與場外期權交易，而券商無法穿透對投資人的身份進行審核，導致市場出現了一些風險。
目前場外期權業務中，私募是比較活躍一方，中國證券業協會數據顯示，截至2017年12月末，場外期權未了結初始名義本金為2239.71億元。按名義本金統計，2017年12月新增場外期權交易中，私募基金占比18.76%。按合約筆數統計，12月新增場外期權交易中，私募基金占比高達40.09%。
雷蕾指出，目前參與場外期權的私募機構以部分量化私募為主，主要用于市場中性策略對沖頭寸的使用或一些其他的策略，如賣一些虛值期權賺取期權費等，私募參與場外期權受限后，這部分策略會受到一定影響。獲取更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。