原文標題：千和+淡水泉+景林……100萬打包全明星的FOF基金，現在都怎么樣了?
2天40億!明星FOF盛極一時
關于私募FOF的概念，廠長去年還特意推過一系列的私募FOF課程，當初的楊如意楊老師也和大家說得很清楚，它就是基金中的基金，是由多個私募子基金產品整合而成的母基金。
在去年的早些時候，國內的一些券商伙同明星私募，以100萬打包眾明星的方式，紛紛推出了相關的FOF產品。
而在此之中，中信的“當頭炮”可謂先聲奪人，其精心打造的全明星私募FOF，囊括了千和王亞偉、淡水泉趙軍、景林高云程、拾貝胡建平、盤京莊濤還有煜德靳天珍……這款基金到底有多火，這么說吧，作為一個資管產品，十分鐘就銷售過億，兩天就賣出40億!到后頭想買你還得提前預約!
有人一馬當先，其他券商自然也不甘落后。招行、中金、國泰君安等知名券商也各出奇招，推出了多只“以明星私募產品”為組合的FOF產品。一時之間，私募FOF“四大天王”的噱頭成了霸屏一時的“超級網紅”。
話說明星FOF為什么這么火爆?說白了，一者就是明星光環。買基金就是買基金經理的觀念深入人心，與其在萬千策略中挑花了眼，抱大腿、隨大流是弱勢行情中的本能反應。
其次，FOF本身也有“優中選優”、“穩中求穩”的特殊功能。買了一只FOF就相當于買到了多家私募的基金產品。而且更重要的是，FOF的很多子基金都是市場上不開放的、個人投資者很難買到的稀缺產品，低門檻買稀缺的誘惑性自然不言而喻。另外，比起買單個基金，FOF的組合分散在理論上也更為穩健，尤其以兩三年的業績表現來看，它的回報率和穩定性都要好得多。
當初的全明星FOF現在怎么樣了?
在廠長看來，明星FOF的噱頭十足，但底子里卻是漏洞百出。
這些個所謂的全明星FOF，本質就是一些股票多頭策略的單策略組合，其風險暴露高達100%，還談什么風險分散?
尤其在去年股市低迷的大環境下，“一哥們”都自身難保，這些“落難貴族”湊成的偶像天團，能有多少收益，結果可想而知。
就拿最高調的中信FOF說事，根據私募排排網的數據，截止到廠長碼稿，“中信信享盛世系列”業績全部折腰，沒有一個取得正回報。
以信享盛世XX號為例，其成立以來虧損達16.6%，最大回撤近20%。其實從業績曲線上我們也能看出，這幾乎就是個發揮好點的指數增強型基金，面對單邊下行的大盤，這只FOF也沒能整出多大的抵抗。這么說吧，它窮盡了六個頂尖基金經理的智慧，也沒能跑贏股票多頭策略的平均水平。
如果說明星FOF的業績較差是因為策略本身太過同質化，而明星私募又因為船大難掉頭而集體翻車……那么摘掉明星扎堆的帽子，那些正兒八經的組合策略，它的抗風險能力又如何呢?
廠長根據私募排排網的數據，發現最近一年來，組合策略的整體虧損為6.38%，僅僅優于股票策略及事件驅動類的墊底二人組。在239個有凈值變更的基金產品中，只有79只產品取得了正收益，占比為33%。首尾收益更是相差111%，所謂的“風險分散”其實非常有水分。
即便是知名私募的FOF基金，其表現也不如人意。高毅的這只FOF算是晚節不保的典型。去年六月之前其走勢非常健康，年回報還有30%，歷史最大回撤也就這有五個點。但六月中旬開始業績曲線遭遇“直角雪崩”，年底的最大回撤也飆升到17.5%。