財經365訊（編輯：李成）過去一周，道瓊斯工業平均指數下跌了近700點，主要受到全球貿易戰擔憂的推動。并且沒有理由認為波動性很快就會消退。然而，從一個理性的，長期導向的投資者的角度來看，退一步并評估形勢是非常重要的，而不是恐慌。伯克希爾哈撒韋公司 （紐約 證券交易所股票代碼：BRK-B）首席執行官沃倫巴菲特（Warren Buffett ）也沒有更好的理性長期投資者可以借鑒。以下是在動蕩市場中使用的五項原則，您可以在自己的投資策略中實施這些原則。
圖片來源：MOTLEY FOOL。
1、股票市場一直無法預測
巴菲特在最近給Berkshire Hathaway股東的一封信中表示：“未來幾年有時會導致市場大幅下滑 - 甚至恐慌 - 這幾乎會影響所有股票。沒有人能告訴你這些創傷何時會發生。”
外賣：股市無法預測，大幅波動是正常的。而且非常清楚，這也適用于上行。我將免除你的統計數據，但任何一年標準普爾500指數上漲45％或損失近23％都不會被視為不尋常。相應地管理您的期望（和您的反應）。
從長遠來看，市場只有一個方向
“成功的投資需要時間，紀律和耐心。無論天賦或努力多么出色，有些事情只需要時間：一個月內你就不能生九個女人懷孕了，”巴菲特說。
雖然股票在較短的時間內可能會非常難以預測，但它們在很長一段時間內都具有令人驚訝的可預測性。在幾十年的時間里，股票市場每年的年回報率為9％至10％。例如，自1965年以來，標準普爾500指數的年回報率為9.9％，其中包括網絡泡沫破滅，1987年的黑色星期一和大衰退。關鍵點：即使最嚴重的崩潰在長期回報方面也毫無意義。
2、對于長期投資者而言，糾正或崩潰并不是件壞事
當然，沒有人喜歡看他們的經紀賬戶的價值下降。我仍然回顧2008年是一個特別痛苦的時期，并且在完全誠實的情況下，有時我會考慮在進入股市時放棄。
謝天謝地，我沒有。我理解一個所有長期投資者應該知道的重要概念：糾正和恐慌是最好的機會。當巴菲特于2009年初向股東寫信時，當市場接近底部時，他借此機會解決了公司不斷下滑的投資組合：“這對查理[芒格]和我來說并不感到困擾。事實上，我們如果我們有足夠的資金來增加我們的倉位，那么價格就會下降。“
這樣想吧。如果你在你最喜歡的服裝店購物，一切都突然便宜了30％，你會驚慌失措并跑到你的車上嗎？當然你不會 - 你可能會在銷售過程中囤貨。這里適用相同的邏輯。從長遠來看，糾正或崩潰只不過是一次非常好的銷售。
3、當股票開始下跌時，你會想要一些財務靈活性
回顧我在上一節中使用的巴菲特報價。到目前為止，最重要的部分是“......如果我們有資金可以增加我們的職位。”
換句話說，如果您有足夠的資金可以利用它，那么銷售只是一件好事。雖然我不是主張將大部分投資組合保留為現金，但這并不意味著您應該始終100％投資。巴菲特喜歡在伯克希爾的資產負債表上隨時保留200億至300億美元的現金（現在還有更多），而我個人的偏好約占我總投資組合的5％，用于利用機會的特定目的。
正如巴菲特所說，“機會很少發生。當下雨時，要把桶拿出來，而不是頂針。”
在類似的說明中，重要的是避免使用債務（保證金）來投資股票。雖然保證金投資可以讓您在事情進展順利時看起來像個天才，但它可以放大您的損失，甚至可以在困難時期消除您的整個投資組合。巴菲特在最近的一封信中寫道：“根本沒有人知道股票在短期內會下跌多少。即使你的借款規模很小而且你的頭寸不會立即市場暴跌的影響，你的思想也可能會變得慌亂通過可怕的頭條新聞和令人窒息的評論。“
4、避免從眾心理
在一些研究中已經充分記錄的一個事實是，平均股票投資者在很長一段時間內大幅低于市場。
造成這種情況的一個主要原因是過度交易，而且是在錯誤的時間。隨著股票的上漲，投資者看到其他人賺錢，變得貪婪，并決定盡可能多地投入“it”股票。當發生糾正或崩潰時，這些同樣的投資者認為他們更好的賣出，而他們仍有一些投資。太多的投資者買入高價并賣出低價 - 這與投資的主要目標完全相反。
“投資者最重要的品質是氣質，而不是智力。你需要一種既不會因為與人群或群眾一起獲得巨大樂趣的氣質，”巴菲特說。換句話說，請密切關注獎品（長期回報）。短期噪音是一種危險的分心。
5、底線：不要驚慌
總結巴菲特對波動市場的態度：不要害怕波動，保持現金持觀望態度，并且不要害怕利用低股價，盡管其他人似乎都在拋售。
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