很多想做期貨的朋友，對(duì)股指期貨不懂怎么辦？2017股指期貨入門_什么是股指期貨_股指期貨的交易模式，本文將帶你秒懂！
什么是股指期貨
股指期貨（Stock Index Futures）的全稱是股價(jià)指數(shù)期貨,也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨、期指,是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約,雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期,可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小,進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。作為期貨交易的一種類型,股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。
股指期貨的基本特征
1. 股指期貨與其他金融期貨、商品期貨的共同特征
合約標(biāo)準(zhǔn)化
期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除價(jià)格外,期貨合約的所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的,具有標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)。期貨交易通過(guò)買賣標(biāo)準(zhǔn)化 的期貨合約進(jìn)行。
交易集中化
期貨市場(chǎng)是一個(gè)高度組織化的市場(chǎng),并且實(shí)行嚴(yán)格的管理制度,期貨交易在期貨交易所內(nèi)集中完成。
對(duì)沖機(jī)制
期貨交易可以通過(guò)反向?qū)_操作結(jié)束履約責(zé)任。
每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度
每日交易結(jié)束后,交易所根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)對(duì)每一會(huì)員的保證金帳戶進(jìn)行調(diào)整,以反映該投資者的盈利或損失。如果價(jià)格向不利于投資者持有頭寸的方向變化,每日結(jié)算后,投資者就須追加保證金,如果保證金不足,投資者的頭寸就可能被強(qiáng)制平倉(cāng)。
杠桿效應(yīng)
股指期貨采用保證金交易。由于需交納的保證金數(shù)量是根據(jù)所交易的指數(shù)期貨的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)確定的,交易所會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的價(jià)格變化,決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。
股指期貨的交易模式
根據(jù)中登公司數(shù)據(jù),2009年底A股賬戶市值在100萬(wàn)元以上的有127.6萬(wàn)戶。這部分投資者可能是未來(lái)股指期貨的主要參與群體,假設(shè)這個(gè)群體中有50%的投資者參與股指期貨,那么未來(lái)參與股指期貨的人數(shù)有望超過(guò)50萬(wàn)。
綜合來(lái)看,股指期貨主要為投資者帶來(lái)三種交易模式:投機(jī)、套期保值和套利。這三種模式,主要參與群體不盡相同。一般而言,直接買賣股指期貨進(jìn)行投機(jī)交易者,主要是一些風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的個(gè)人投資者及部分私募基金,他們也是市場(chǎng)上最活躍的分子;而利用套保和套利交易的投資者,多為機(jī)構(gòu)投資者。
針對(duì)不同的交易模式,《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部綜合多家券商及期貨公司觀點(diǎn),為投資者匯總了股指期貨的投資步驟。
利用市場(chǎng)漲跌進(jìn)行投機(jī)交易
所謂投機(jī),是指根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷,把握機(jī)會(huì),利用市場(chǎng)出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買賣從中獲得利潤(rùn)的交易行為。股指期貨的投機(jī)交易則是指直接通過(guò)股指期貨價(jià)格的變動(dòng)進(jìn)行獲利。該交易是單邊持倉(cāng)投機(jī)。
據(jù)銀河期貨此前統(tǒng)計(jì),從國(guó)際市場(chǎng)股指期貨運(yùn)行狀況來(lái)看,單邊投機(jī)交易在各國(guó)股指期貨交易中占有50%~70%不等的份額,既是主要的投資方式,也是市場(chǎng)流動(dòng)性的重要來(lái)源。當(dāng)投資者對(duì)市場(chǎng)后市趨勢(shì)有明顯的上漲和下跌的判斷時(shí),就可以利用股指期貨進(jìn)行單邊投機(jī)交易。
如果投資者預(yù)測(cè)后市將上漲時(shí)可買進(jìn)股指期貨合約;預(yù)測(cè)后市將下跌時(shí)可賣出股指期貨合約。前者稱為多頭投機(jī),后者稱為空頭投機(jī)。
例如:某年1月,某投機(jī)者根據(jù)綜合判斷后市市場(chǎng)仍存在上行空間,于是開倉(cāng)買入1手3月份的股指期貨合約。其買入滬深300價(jià)為2800點(diǎn),每指數(shù)點(diǎn)位價(jià)值300元,則其買入合約價(jià)值為2800×300=840000元,按照15%的保證金計(jì)算,則其使用的保證金為840000×15%=126000元。到了2月1日,滬深300指數(shù)期貨合約上漲至3000點(diǎn),投資者在該價(jià)位賣出合約平倉(cāng)。其交易結(jié)果為(3000-2800)×300=60000元,其此次投機(jī)收益率為60000/126000=47.62%。同期滬深300漲幅僅為7.14%。
相反,投資者認(rèn)為股指未來(lái)會(huì)下跌,可以賣出某一月份的股指期貨合約,股指下跌后在低位買入平倉(cāng)并獲得差價(jià)。
可見,利用股指期貨保證金、雙邊交易等制度,投資者可以以小博大,在短期內(nèi)獲得高額收益率。
需要提醒投資者:單邊投機(jī)交易是一把“雙刃劍”。雖然杠桿作用能顯著提高資金利用率和收益率,但如果投資者誤判市場(chǎng),也會(huì)遭遇杠桿作用帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
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