原標題|大族激光：首次回購后股價續跌 高質押警報是否能真正解除？
大族激光股票分析
在三季報發布之后，大族激光進行了公司歷史上首次股票回購。
10月22日，大族激光（002008.SZ）以集中競價的方式回購了235.64萬股公司股份，成交價在34.7元/股-35.5元/股之間，支付總金額約8283.53萬元(含交易費用)。此次回購股份數量約占公司總股本的0.2208%。
但是，回購并沒有阻止公司股價的繼續下跌。10月25日，大族激光收盤價30.28元/股，比回購下限跌12.74%。
2018年以來，大族激光股價下跌超過38%，由于大股東較高的股權質押比例，這引起了市場對其股東質押股份強制平倉風險的擔憂。交易所此前甚至下發問詢函，詢問相關事宜。
啟動回購是否能幫助大族激光走出陰霾？
大股東及實控人合計質押八成股份
公開信息顯示，大族激光的第一大股東為大族控股集團有限公司，實控人為高云峰。
根據三季報，截止2018年9月30日，大族控股共持有16205.45萬股公司股份，持股比例15.19%。其中，有12113萬股處于質押狀態，質押率約74.75%。實控人高云峰共持有9631.95萬股公司股份，持股比例9.03%。其中，約有8746萬股處于質押狀態，質押率約90.80%。
深交所早在7月底就針對公司的股東質押問題下發了問詢函。
從公司對交易所的回復來看，大族控股及其一致行動人高云峰共持有大族激光2.58億股股權。在交易所下發問詢函前，上述二者合計質押公司股份2.5億股，占其所持大族激光股份總數的96.62%。
但公司表示“不存在被強制平倉的風險，截至2018年8月2日，公司股票收盤價格為43.91元/股，在大族控股及高云峰的預警線及補倉線上，……，公司實際控制人不會發生變更”。
三季報顯示，截止9月30日，大族控股及高云峰二者合計質押股份約2.08億股，質押率約80.73%，較之前有所下降。
但是，截止2018年10月25日，公司股價較公司回函中提及的43.91元/股，下跌約三成。平倉風險是否真正解除？
三季報：利潤增長，經營性凈現金流出6.35億
翻閱三季報，盡管公司歸母利潤有所增長，但經營性凈現金流狀況并不樂觀。
三季報顯示，公司2018年第三季度營收35.49億，歸母凈利潤6.38億，同比分別增長5.05%和8.51%。前三季度公司共實現營收86.56億，同比下滑2.9%，實現歸母凈利潤16.57億，同比增長 10.29%。
大族激光股票分析：在利潤增長的同時，公司經營性凈現金流同比大幅減少。2018年1-9月，公司經營性現金凈流出約6.35億元，上年同期為凈流入7105.9萬元。