財經365（m.zao8j.cn）訊：銀行股處于熊市的風口浪尖，由于經濟放緩和收益率曲線反轉，可能會進一步下跌。SPDR標準普爾銀行ETF（KBE）是銀行股票價格的一個受歡迎的晴雨表，其開盤交易量從2018年的高點下跌了21％，技術上是熊市。另一個關鍵指數，即KBW納斯達克銀行指數（BKX），并未落后，下跌18％。根據MarketWatch，截至2月底，金融股占資本化加權 標準普爾500指數（SPX）的 13.3％，因此對整個市場產生重大影響。
“銀行業的表現不佳已經真正開始加速以來，美聯儲就穩健，銀行通過發放貸款賺錢，所以如果美聯儲可能看到經濟疲軟，那么貸款增長將是艱難的，”邁克爾冰兒， Gradient Investments總裁告訴CNBC。
對投資者的意義
“我們目前仍然在減持金融股。我們仍然在這里做出一系列較低的低點和較低的高點，從我們的角度來看，自去年12月以來的近期價格走勢只不過是一次緩解反彈，” 根據CNBC，Piper Jaffray的高級技術研究分析師 Craig Johnson的觀點。
3月22日周五，3個月美國國債的收益率升至10年期美國國債收益率之上。這是自2007年以來第一次收益率曲線倒轉。美國上一次經濟衰退始于2007年，歷史上反轉的收益率曲線一直是即將到來的經濟衰退的可靠指標。
隨著經濟活動的減少，對貸款的需求也將下降，從而抑制銀行利潤。此外，由于銀行和其他貸款機構以短期利率籌集大部分資金并以長期利率貸款，因此銀行貸款利潤率隨著短期和長期利率之間的利差而上升和下降。。在倒置的收益率曲線環境中，這種利差變為負值，進一步降低了銀行的放貸動機。
“銀行是我們經濟的關鍵組成部分，如果他們做得不好，就會拖累市場和整體經濟，”正如經紀公司國際資產咨詢有限責任公司首席執行官Ed Cofrancesco所說的那樣總部設在佛羅里達州奧蘭多的公司告訴華爾街日報。他認為，美聯儲不斷削減其資產負債表，讓其龐大的債券持有量成熟而不對收益進行再投資，“將對銀行產生負面影響。” 可以肯定的是，其他觀察人士得出了相反的結論，因為量化寬松政策（QE）的逆轉正在給利率帶來上行壓力，這對銀行利潤應該是有利的。
展望未來
倒數收益率曲線的最后一個例子不僅與上一次美國經濟衰退的開始有關，而且與美國股市最后一次熊市的開始有關，標準普爾500指數是由2008年金融危機引發的。 。投資者應密切關注最新的收益率反轉是短暫的異常還是趨勢的開始。更多股票資訊請關注財經365官網！
