財(cái)經(jīng)365（m.zao8j.cn）6月22日訊：阿里巴巴（接連有螞蟻金服上市受阻及反壟斷法制裁等負(fù)面消息，股價(jià)近月一直低迷，連帶其一系股票都一蹶不振。若要低吸阿里系股票，有沒有好選擇呢？
1.阿里健康
互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療是千億級(jí)別的大蛋糕，阿里健康在市場(chǎng)中有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，去年亦成功扭虧為盈。不過，阿里健康原先預(yù)期靠著母公司阿里巴巴的電商背景及全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)迅速吞并市場(chǎng)，事實(shí)卻事與愿違。
在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的「醫(yī)」及「藥」，阿里健康選擇了「藥」，以醫(yī)藥電商入局；平安好醫(yī)生則選擇了「醫(yī)」，憑借母公司科技專利累積及資本優(yōu)勢(shì)發(fā)展，筑構(gòu)更高的技術(shù)壁壘，并與各地醫(yī)院合作，又從醫(yī)保政策中尋覓普及化的捷徑，各方面的護(hù)城河愈筑愈寬。
而醫(yī)藥電商的入場(chǎng)門坎較低，京東及百度都相繼入場(chǎng)。京東健康有著物流優(yōu)勢(shì)，有急切需要的藥物的配送更令人安心；百度以搜索引擎及知識(shí)科普起家，百度健康在流量入口及內(nèi)容行銷上有先天優(yōu)勢(shì)，能更有效滿足用戶購買醫(yī)藥產(chǎn)品與服務(wù)的前、中、后期的詢問需求，更有效樹立私人醫(yī)生或家庭醫(yī)生的形象，培養(yǎng)忠誠(chéng)客戶群。相比之下，阿里健康就乏善可陳了。
或許阿里健康的先發(fā)優(yōu)勢(shì)能夠持續(xù)發(fā)揮作用，但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅性高亦是不爭(zhēng)的事實(shí)，對(duì)阿里健康的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)必造成影響。雖然股價(jià)幾乎斬半了，但其估值仍然包含了對(duì)未來幾年業(yè)績(jī)的預(yù)期，尚不是安全的入場(chǎng)點(diǎn)。
2.阿里影業(yè)
阿里影業(yè)剛公布2021財(cái)年業(yè)績(jī)（截至2021年3月31日），營(yíng)收基本持平，經(jīng)調(diào)整EBITA約1.2億元（人民幣?下同），首度扭虧為盈，歸母凈虧損大幅縮窄92%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額2.6億元，改善顯著。
根據(jù)年報(bào)，集團(tuán)的業(yè)務(wù)版圖由此前「互聯(lián)網(wǎng)宣發(fā)、內(nèi)容制作以及綜合開發(fā)」，重塑為「內(nèi)容、科技、IP衍生及商業(yè)化」，聚焦IP衍生品顯示業(yè)務(wù)跨越了孵化階段，整體內(nèi)涵顯得更豐富及成熟。
集團(tuán)于期內(nèi)推出全新的內(nèi)容自制廠牌「可能制造」，積極發(fā)展從IP發(fā)掘到內(nèi)容制作開發(fā)的能力。阿里影業(yè)期內(nèi)參與出品和發(fā)行電影25部，當(dāng)中包括國(guó)產(chǎn)片票房TOP20中的15部，反映其鎖定爆款及劇集自制能力漸穩(wěn)。
集團(tuán)股價(jià)仍處于2020年4月疫情震撼市場(chǎng)的低水平。而集團(tuán)扭虧、關(guān)注科技賦能及IP價(jià)值、內(nèi)容制作的基本能力上升、影業(yè)于疫后恢復(fù)等都有助集團(tuán)價(jià)值重估，推動(dòng)集團(tuán)股價(jià)向上。不過價(jià)值復(fù)修的時(shí)機(jī)難估，投資者現(xiàn)價(jià)吸納要有長(zhǎng)時(shí)間持有的心理準(zhǔn)備。
3.高鑫零售
高鑫零售現(xiàn)價(jià)處于歷史偏低水平，主要原因是過往兩年線下業(yè)務(wù)遭受的沖擊巨大，不過集團(tuán)在同行中表現(xiàn)較佳，憑著多渠道業(yè)務(wù)維持其規(guī)模。
集團(tuán)往績(jī)的高基數(shù)于5月結(jié)束，雖然行業(yè)復(fù)蘇仍需時(shí)，但業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)可望靠穩(wěn)。而且監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入市面上「要錢要客不要貨」的不公平價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，高鑫未有參與惡性競(jìng)爭(zhēng)，只是一直勤修內(nèi)功，加大對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投入，進(jìn)一步與阿里的新零售生態(tài)系統(tǒng)整合。
截至今年3月底的15個(gè)月，高鑫旗下大賣場(chǎng)品牌「大潤(rùn)發(fā)」的在線業(yè)務(wù)占比24%，當(dāng)中生鮮訂單占線上訂單一半，在線業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)彌補(bǔ)線下?lián)p失，待線下市場(chǎng)回復(fù)后有望見短期內(nèi)雙引擎高增長(zhǎng)。
高鑫的供應(yīng)鏈及全國(guó)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)不變，而且集團(tuán)一直推進(jìn)門店自動(dòng)化改造，優(yōu)化成本之余，對(duì)疫后市民衛(wèi)生意識(shí)提高的環(huán)境亦具優(yōu)勢(shì)。現(xiàn)時(shí)集團(tuán)估值便宜，不過股價(jià)跌勢(shì)一直不止，股息2.2%亦不算高，投資者待股價(jià)筑底或行業(yè)景氣度回升再部署更為穩(wěn)妥。
本文所提供的信息僅供一般參考之用，并不構(gòu)成任何個(gè)人化的股票投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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