港股的EPS來自于中國，流動性來自于美國，風險偏好來自與中美關系
最近，我看了不少優(yōu)秀買方和賣方的投資展望 ，今天結合我自己的認知和體會，談談我今年看好的幾個方向。A股市場現在博弈內卷太強，預測很可能啪啪打臉， 以下僅供參考，不作為投資建議。
先說整體判斷：A股和港股2023年大概率都會比2022年好，港股的彈性更大，美股進入衰退的可能性大。
市場整體漲跌主要看3個因素，1. EPS，主要是看基本面好不好，2. 估值 ，主要是看流動性好不好 3. 風險偏好，三部分和宏觀因素都有關系。
A股的基本面：2023年的主線是萬物復蘇，隨著新冠政策的放開和地產的第N支箭射出 ，以及國家重新支持互聯網，游戲，醫(yī)藥，地產，國內經濟復蘇的概率比較大。最近的經濟會議內容給2023經濟作出增長預期：預計2023 年 GDP 增速能夠回升至 4.5-5%之間，企業(yè)盈利增速有望逐季回升。明年擴大內需消費是最重要的位置，尤其支持 “住房改善” "新能源汽車"“養(yǎng)老服務” 三大行業(yè)，支持民營企業(yè)，支持平臺企業(yè)國際競爭中大顯身手，建設現代化產業(yè)體系的關鍵在自主可控，新能源、人工智能、生物制造、綠色低碳等領域。
A股的估值：在經歷連續(xù)兩年大幅殺估值后，2023年的A股市場是一個估值修復的過程。A股的滬深300，創(chuàng)業(yè)板指數，中證1000指數 ，中證500指數從過去10年的市凈率PB，市盈率PE 角度看，都處于估值較低位置。2023年，中國的地產行業(yè)不確定仍然很大，貨幣政策依然寬松的概率大，加息可能性不大，地產業(yè)能軟著陸就算萬幸。
港股：港股的EPS來自于中國，流動性來自于美國，風險偏好來自與中美關系，去年這三個都不好，所以港股跌的最深最狠，港幣和美元掛鉤，港幣一直跟隨美元加息。 進入2023年，國內的經濟開始預期增長，港股的EPS處于增長過程中，美元不管是3月份開始降息還是10月份開始降息，市場的預期都是接近降息周期了，市場的預期是樂觀的，加上港股前期跌幅較深，反彈的彈性也大。港股有一個風險點，如果美股市場大跌，恐怕市場會聯動。
美股：美股上個月的投資邏輯已經從 “擔心通脹”切換到 “擔心衰退”，根據factset最新預測顯示，美國標普500指數2023年一致預期凈利潤同比增速為5.58%， 美股2023年的EPS不斷往下走，從年初的同比增速10% 下跌到年底的同比增速5%左右，按歷史復盤看，美股在每次的衰退周期，下跌幅度平均 -21%。美股標普500 去年已經下跌了21%，如果今年真的和歷史一樣，美股將出現黃金坑。
具體行業(yè)方面，我主要看好下面幾個方向：
消費 ：從2015年開始，消費就是A股的主旋律，A股的最大的優(yōu)勢行業(yè)之一就是消費，北向資金最青睞的行業(yè)就是消費.過去兩年，因為疫情和地產改革，導致消費股殺估值，殺業(yè)績，隨著2023年國內經濟復蘇，北向資金 和國內公募資金會重新回補消費股的倉位。 消費股的問題是權重股估值不低，像中證消費指數當前市凈率 6.43，估值分位在 69%， 市盈率在39PE, 估值分位75%，一個潛在利好，茅臺白酒可能會在今年提價。港股的消費股跌的更深 ，中證港股通消費的市凈率在 4.1，過去10年的估值分位在 34%。主要還是要找一些賠率大 ，跌幅深的，A股一些炒預期的細分行業(yè)就算了，廣告和快遞行業(yè)也受益于宏觀改善。
醫(yī)藥：醫(yī)藥最近漲的比較多的是和新冠有關的感冒藥，退燒藥，實際“非冠醫(yī)藥”的一些龍頭股跌幅仍然很大，隨著新冠的放開 ，非冠醫(yī)藥有三點邏輯：①疫情期間，很多人不愿意去看病，放開以后看病頻率會增長②國內一些 創(chuàng)新藥/創(chuàng)新器械出海成功，例如康方生物，科倫藥業(yè)，傳奇生物，百濟神州。③ 集采緩和。
計算機和互聯網行業(yè)：估值跌幅很大，計算機行業(yè)從2015年開始下跌，已經沉淪多年，估值分為處于10年較低，互聯網行業(yè)也連續(xù)跌了2年，估值也處于低位。互聯網行業(yè)的一些公司有二次增長機會，計算機行業(yè)很多公司沒業(yè)績，主要還是一些游資機構在其他版塊炒高以后，來計算機行業(yè)炒一波，看好安全，游戲方面的細分行業(yè)，國家上個月開始真正支持游戲行業(yè)。
還有幾個看好的地方：
新能源行業(yè)主要關注3個地方：①國內電動車公司市占率提升和未來潛在國際化的可能性，主要是阿爾法能力② 新技術滲透率提升的機會 ③ 儲能和海風2023年增速依然不錯。
半導體行業(yè)將在年中位置出現業(yè)績底，可能也會給一些機會。
國企整體估值提升：前面國家鼓勵建設具有中國特色的估值體系，其中上證央企指數的PB只有0.82，低于1倍PB， 這些央企也受益于地產業(yè)的宏觀改善，整體也有修復潛力。
轉基因行業(yè)，這是一個政策驅動的行業(yè)，是一個能在幾年內滲透率能到100%的行業(yè)，如果政策獲批，就有大行情。
通信運營商 ：港股中國移動的股息率 8.65%，A股股息率 5.44%，公司還在增長，并且承諾會分紅70%的利潤 。如果美股大跌，資金就有挺大概率進入通信運營商行業(yè)進行避險。更多股票資訊，關注財經365！