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今日起，A股正式開門迎接新經濟“獨角獸”。符合條件的企業可以向證監會申報IPO或發行CDR的材料了。

6月6日深夜，證監會發布《存托憑證發行與交易管理辦法（試行）》等9份規章及規范性文件，正式擁抱新經濟。

什么是CDR？

可能很多朋友不太了解什么是CDR，要了解CDR，先說說什么是DR。DR即Depository Receipts，存托憑證，是指在一國流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。打個比方，股票就像是古代的元寶，DR就相當于銀票。

按其發行或交易地點之不同，被冠以不同的名稱，比如美國（America）的存托憑證就叫ADR，歐洲（European）的叫EDR，咱中國（Chinese）的自然就叫CDR咯。

三個條件：

存托人簽發

以境外證券為基礎在中國境內發行

代表境外基礎證券權益。

隨便舉個例子：招商證券在A股發行的以百度美股為基礎的存托憑證。在這里，招商證券是存托人，百度的美股是基礎證券。

去哪買？

即存托人有哪些：

中登公司及其子公司

經批準的商業銀行

券商

需要注意的是，存托人不得自行買賣其簽發的存托憑證，不得兼任該存托憑證的保薦人。CDR也要像新股一樣提交申請，證監會發行審核委員會進行審核。

怎么買？

總體考慮是比照A股交易方式。

這樣有利于保證交易制度基本穩定，投資者交易習慣不發生重大改變，技術系統無需做大的調整，確保交易平穩，嚴守不發生系統性風險的底線。

對A股市場影響：這兩大板塊迎來大利好

CDR落地，究竟對A股市場會形成怎樣的影響？

海通證券分析師荀玉根等人認為，隨著A股市場逐漸開放，科技類股代表的成長股同樣面臨估值國際對標問題。海外上市的中資科技股業績增速最靚麗、估值盈利匹配度最好。隨著CDR推進，海外上市的中資科技股龍頭回歸A股，將逐步改變A股科技股生態，存量科技股中估值和盈利不相匹配的偽龍頭將受到沖擊，新的科技股龍頭最終計入相關指數成分，未來指數將優化。

而任澤平最新研報指出，結合考慮大概率發行CDR及潛在滿足CDR發行條件的企業，如果所有試點企業在1年內完成回歸，預計CDR業務在2018年為券商行業帶來的平均凈收入、平均凈利潤分別為97.96億、51.37億元；如果在2年內完成回歸，預計CDR業務在2018、2019年分別為券商行業帶來的平均凈收入48.98億、54.08億元，帶來的平均凈利潤25.69億、28.06億元。

我們A股中小創公司的質量，客觀的說，都不太好，而且估值都虛高，獨角獸都是在國際市場有非常高的占有率，業績也不錯的公司，這種優質公司回歸A股后必然會受到資金的追捧，但是A股在樓市一輪大漲，民間財富被掏空的情況下，場內資金是有限的，獨角獸這種優質企業必然會吸引場內非常多的資金，其他一些業績不好，只有概念的公司就要被拋棄了，同時由于獨角獸企業股價的大漲也會帶動有優良業績公司的股價上漲，更加促進了不同公司股價表現的分化，業績越好的公司股價越能漲，越差的公司股價跌的越兇。

CDR在不久的將來即將到來，那時，業績好的企業更有機會，同時MSCI的投資理念也會為績優股的表現錦上添花。

利好個股有哪些

百度一直對回A股是很熱情的，這次如果能夠通過CDR的方式回到A股，將會是國內第一家通過CDR方式上市的企業，這對于與其有合作關系尤其是股權合作的A股公司，那簡直是天大的喜事……想想360回A股市值漲了多少……我給大家總結了一份A股最全的和百度有合作關系的上市企業名單，內容有點多，大家點開來看吧。

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