承接上周A股被納入MSCI的利好，本周一A股市場仍然呈現出較為明顯的龍馬行情；不過周二，指數的上攻動力明顯減弱，好在午后銀行股強勢拉升，促使指數重返3185點上方。不過，從量能、熱點和上方缺口三方面來看，滬指想要有效突破3200點仍需克服上述三大難題。

　　三面承壓滬指仍需震蕩蓄勢

　　周二，A股市場上午整體疲弱，白馬品種滯漲、二線藍籌表現相對強勢，而午后銀行股強力拉升護盤，促使滬指向3200點發起挑戰。前期3189.44-3196.49點的缺口仍未回補，缺口上方恰遇3200點整數關口，同時成交量略顯不足、強勢熱點不明，短線股指有效突破存在較大困難。

　　量能來看，昨日滬深兩市成交額分別為1675.24億元和2154.09億元，相較于周一的合計成交額4393億元有所縮量。而實際上，周一指數雖然創出本輪反彈新高，并且站上半年線，但是量能放大卻不算明顯，支撐指數有余、發動進攻不足。

　　實際上，近期行情持續出現蹺蹺板行情，指數和個股賺錢效應形成背離。分析人士指出，沒有明確的賺錢效應，增量資金就遲遲無法放量。而存量資金博弈的格局下，資金要出來就必須要吸引接盤俠，由此使得權重股盡管頻繁異動，但是難以持續走強，行情難以有效突破；而資金還是一種邊拉邊派發，尋求接盤資金，帶來了指數沖擊高點卻很難給個股帶來賺錢效應的情況，市場風格形成輪動。

　　誠然，熱點主線的缺乏，就是量能不足導致的后果之一。本周一A股市場中的龍頭板塊出現切換，從以往的家電、白酒等大消費品種，變成了地產板塊，促使滬指站穩半年線、深成指站穩年線。不過，周二這一新龍頭卻下跌0.63%，成為跌幅最大的行業；煤炭、銀行等板塊支撐指數收紅。

　　在上述兩大問題的基礎上，缺口的壓制力量被突現。中信建投證券投資顧問李殿龍指出，技術上，大盤短期均線多頭排列，繼續上行基礎猶存，但6月22日上證指數最高點是3186.98點，周一上證指數最高是3187.89點，前期3189.44-3196.49點的缺口仍未回補，缺口上方恰遇3200點整數關口，同時成交量略顯不足，短期如果無法回補缺口，則有回調的需求；總體上，短期個股活躍度提升，后續股指在3200關口附近展開反復的概率大，可重點關注量能和缺口處壓力，目前市場熱點輪動較快，突破有效性仍待進一步觀察。