備受資本市場關注的互聯網保險公司眾安在線9月17日終于就其香港首次公開發行(IPO)召開記者會，宣布計劃發售1.99億股，招股價介于每股53.70港元至59.70港元(以發行價中位數記且不計超額配售)，暫列下半年最大型新股首位。
本次全球發售共計1.99億股(不計超額配售)，其中95%為國際配售，其余5%為香港公開發售股份，全球發售完成后，發售股份將會占本公司經擴大已發行股本約13.84%； 軟銀作為基石投資認購約7191萬股，將占發售股份約36.08%。相關股份公開發售期為9月18日起至9月21日；9月21日定價，28日開始買賣。
估值比一般險企高
據此，這家有著馬明哲、馬化騰及馬云“三馬”背書的互聯網公司對應中位數估值已達約816億港元，較市傳的2015年A輪后550億元的估值水平上升了近三成。
作為內地第一家完全基于互聯網的保險公司，無論在香港還是內地資本市場都沒有先例可以參照，市場對其估值水平的合理性爭議不休——顯然，按照傳統險企的估值邏輯，綜合成本率依然超過100%(即承保虧損)的眾安在線已是天價；而目前大致上遵循以用戶數量、市場份額等指標為核心的互聯網公司估值邏輯又是否適用呢？
宏匯證券研究部主管林嘉麒對媒體表示，市場對眾安的看法是屬金融科技股，估值比一般保險企業高， “其市賬率約4至7倍，比平安保險2至3倍更高，但與國際金融科技公司的8至10倍有一段距離。”
無論如何，沒有人能否認它的市場熱度。接受記者采訪的數位香港投資機構人士均表示，十分關注IPO進展，認購份額的爭搶預計也會相當激烈。主要面向散戶投資者的某香港券商也于9月18日宣布推出優惠認購方案，提供最高95%的孖展(融資額度)，利率最低年化1%。
正股尚未開始交易，而“影子股”已經先行。9月18日，間接持有眾安在線逾5%股份的百仕達控股(1168.HK)延續前幾日升幅獲放量炒高，收漲9.55%，盤中最多漲25%。眾安保險的董事長歐亞平是百仕達的實際控制人。
“現在市場情緒這么好，又是稀缺標的，不管基本面怎么樣，八成都會炒一炒。”任職北美一家私人銀行的股票分析師對記者表示。（原標題：凈集資約109億港元 眾安保險暫列下半年最大型新股首位)