過去20年房地產黃金年代的造富效應成就了不少公司和個人，尤其是不少房地產開發公司賺得盆滿缽滿，2016年銷售額破千億的開發商已經達到12家。但也有一些房地產開發企業，不僅沒有在房地產的黃金年代里乘勢發展，日子反而越過越“慘”，S*ST前鋒(50.18 停牌,診股)就是其中的一個例子。

　　1996年便登陸上交所的S*ST前鋒，算得上是A股元老級的上市公司。但就是這樣一家老牌上市公司，在資本市場馳騁逾20年后，如今卻陷入經營困境：由于主業房地產開發業務停滯，公司不得不依靠剩余的存量房、車位及處置一些投資性房產度日。

　　雖然今年一季度營收超千萬，是去年全年營收的近兩倍，但這一切背后，主要系公司去年11月賣北京一套房產的985萬元今年計入報表所致。近日，每日經濟新聞調查發現，原本S*ST前鋒預估今年有望進行銷售的重慶西彭地塊項目，目前仍是一片荒地，年內實現房產預售的可能更是微乎其微。公司的經營之困，由此可見一斑。

　　一季度收入大增靠賣房

　　成都市成華區府青路二段旁，名為“首匯·觀筑”的樓盤是個并不大的小區，這個2011年建成交房的項目，至今仍有部分地下車位未銷售。這些車位，最終屬于A股上市公司S*ST前鋒。

　　在S*ST前鋒2017年一季報中，其在“首匯·觀筑”的資產主要是1240.44平方米的“住宅”。但據公司2016年年報顯示，這千余平方米的資產主要是“車位”。

　　近日，每日經濟新聞記者來到“首匯·觀筑”，據小區物管人士介紹，該小區有部分負二樓的車位在開發商手里，目前沒有拿出來出售。當日，記者在負二樓也發現有一些未掛業主車牌號的車位。

　　S*ST前鋒早前業務為場地租賃和餐飲娛樂服務，首創集團2006年年底入主后，2007年，其通過收購昊華置業及設立子公司的方式，轉型房地產行業。2008年，房地產銷售迅速躍居S*ST前鋒第一大業務，收入占比近70%，利潤占比逾40%。2009年，房地產銷售收入占公司主營收入的比例更是達到99.58%，營業利潤為7086.13萬元。當年，S*ST前鋒凈利潤只有352.54萬元。

　　之后幾年，憑借“首匯·觀筑”和“首創·十方界”兩個房產項目的持續開發，S*ST前鋒日子過得尚算不錯。然而，2015年，S*ST前鋒凈利潤虧損3029.01萬元，同比下降332.61%，營收只有1064.97萬元；2016年公司凈利潤再度虧損3340.21萬元，營收僅為536.76萬元。

　　連虧兩年后，公司今年需要保殼，且公司營收必須超過1000萬元，而前鋒今年似乎迎來了“開門紅”。今年一季度，S*ST前鋒營業收入為1001.29萬元，同比增長126.10%；凈利潤為35.98萬元，同比增長116.60%。公司稱本期出售北京福景苑投資性房產一套，導致收入增加。

　　實際上，前鋒所說的福景苑房產出售，應是指去年11月的房產出售。去年11月，S*ST前鋒曾披露，其將建筑面積為178.78平方米的房產出售給一位自然人，轉讓價格為985萬元。應是這筆賣房收入在今年一季度才入賬。

　　今年6月，S*ST前鋒也曾披露將福景苑的另一套房產出售。出售該房產后，公司在北京的投資性房產也宣告售罄。

　　賣存量房、車位能否撐過2017

　　對于面臨的困境，S*ST前鋒在2016年年報中表示，公司及所屬分子公司基本處于停業狀態，主要依靠銷售存量房及車位取得經營業務收入。但公司也稱其在北京擁有的投資性房產可出售盈利，且尚有足夠的現金維護日常經營的開展。因此，2017年能夠保證公司的持續經營。

　　每日經濟新聞記者注意到，S*ST前鋒于去年11月和今年6月將位于北京朝陽區的兩套房產陸續出售，雖回收資金約2100萬元、獲利500多萬元，但這意味著公司手中本就不多的牌又出去了兩張。

　　有意思的是，從S*ST前鋒2016年年報來看，公司前五大客戶中，自然人王新媚因向公司購買了430萬元的房屋，成為第一大客戶；韓國駐華大使館向公司支付22.66萬元租金，為第二大客戶；其余3位自然人均因向公司購買了車位而上榜，交易金額均只有11.5萬元。

　　截至今年一季度末，S*ST前鋒持有的投資性房地產只有1546.56萬元，較去年末減少33.71%。除當時尚未出售的位于北京的那套房產外，其余資產主要為公司持有的成都蜀都中心的六套房產。這些房產由公司此前于2014年購得，建筑面積為492.22平方米，今年一季度給公司帶來了10萬元的租金收入。

　　S*ST前鋒去年至今主要仰仗投資性房產和存量房及車位“生血”。為何S*ST前鋒會陷入這樣的困局？這主要源于公司主營的房地產開發業務已陷入停滯狀態。而其手中唯一的土地儲備——重慶昊華置業擁有的“西彭地塊”因種種原因推進緩慢。

　　對于2017年，S*ST前鋒在2016年年報中明確稱，計劃通過銷售存量房產、投資理財等方式增加公司收入。但公司也稱，將通過有效推動現有土地的開發，確保公司的持續經營。

　　S*ST前鋒在2016年年報中展望，子公司昊華置業擬開發的西彭地塊重新策劃后將復工。不過，展望雖好，但實現起來可能并不容易。

　　西彭地塊可謂是縈繞在S*ST前鋒心頭的一大痛楚：該地塊的開發曾因環保問題于2013年擱置。此后，在當地政府的協調下，雖然該地塊解決了環評問題，但卻仍然沒有推進下去。西彭地塊的建設于2015年暫停，昊華置業原計劃在2016年恢復開發并銷售，但未能如愿。

　　資料顯示，西彭地塊預計總投資5.9億元，2016年度投資額為534.69萬元，累計投資額2.8億元。上市公司2017年一季報披露，西彭地塊在報告期的投資額為304萬元。

　　近日，每日經濟新聞記者赴重慶九龍坡區西彭地塊現場調查，發現該地塊目前仍是荒地，現場并沒有將恢復動工的明顯跡象。記者調查了解到，即使下半年能重新動工，該項目也似乎難以達到上市公司所宣稱的今年實現銷售的目標。

　　對此，記者7月26日曾致電S*ST前鋒了解情況，公司董秘辦人士稱，一切還是以年報中說法為準，公司暫無其他更多考慮。(原標題：這家上市房企幾無存糧 靠賣北京兩套房撐起今年收入)

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