在16年乘用車零售高增長18%的光環(huán)下，根據(jù)09年購置稅階段性退到7.5%后，10年的車市增長仍較強的特征推斷，社會各方對17年乘用車市場較快增長仍充滿期待。
我們16年末的預測17年是零售增6.5%，批發(fā)增長8%，屬于當時偏保守的。客觀說大家對年初的低增長是有充分預期的，首先是春節(jié)因素的節(jié)前旺銷期太短拉低增速；其次是透支因素對17年1季度消費的分流。
但經(jīng)過4個月的驗證，目前的車市零售增速是1月-9%，2月10%，3月3%，4月可能零售增速還要低于3月，1-4月并沒有形成明顯的恢復走勢。今年出現(xiàn)的新增異常因素就是韓系車的銷售低迷，這也是自主走強和韓國問題等多種原因的組合。
但3月的韓系受阻后，4月韓系銷量已經(jīng)環(huán)比企穩(wěn)回升，雖然其他車企也已經(jīng)獲得部分分流增量，但4月車市的回暖依舊不明顯。且自主品牌的高增長逐步有持續(xù)減速的趨勢。因此我認為車市今年低迷有更復雜的環(huán)境因素，導致消費者的消費選擇出現(xiàn)異常調(diào)整，也就是先掙錢后消費。
習主席說的好，房子是用來住的，不是用來炒的。這是中央對居民消費心態(tài)的深刻洞察，是絕對權威的判斷。近期的中央特別強調(diào)要防控金融風險，這也是綜合的社會特征判斷，也就是社會進入樓市金融瘋狂的狀態(tài)。自中央經(jīng)濟工作會議提出“住房是用來住的,不是用來炒的”的定位以來，以穩(wěn)房價、去庫存、抑投機為特征的因城施策調(diào)控措施正在各地不斷推出或強化。從限貸、限購到限價、限售，調(diào)控的力度越發(fā)嚴厲,對于部分核心城市, 這些手段暫時穩(wěn)定了房價，然而，投資需求的外溢又使得部分周邊城市房價看漲,引發(fā)了部分三、四線城市在第一季度的火爆行情，繼而進一步擴大調(diào)控的覆蓋面。
從樓市的資金需求暴增也體現(xiàn)了車市的購買力受損。2016年全年人民幣貸款增加12.65萬億元，同比多增9257億元。2016年12月末，個人購房貸款余額19.14萬億元，同比增長35%，增速比上月末低0.1個百分點；全年增加4.96萬億元，同比多增2.31萬億元。2017年一季度末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額28.39萬億元，同比增長26.1%，增速比上年末低0.9個百分點。個人住房貸款余額19.05萬億元，同比增長35.7%。住建部公布截止17年1月的個人住房貸款余額4.11萬億元。
目前的居民消費心態(tài)是投資買房的意識快速上升，年輕人的購房早于購車的意識迅速提升，形成房地產(chǎn)對車市的擠壓效應持續(xù)明顯。從1季度的車市增長看，縣鄉(xiāng)市場的增長不強，尤其是到3月的數(shù)據(jù)也是體現(xiàn)縣鄉(xiāng)市場的車市相對低迷。隨著三四線房地產(chǎn)去庫存的難得機遇出現(xiàn)，各方也不愿打壓三四線市場的購房熱情。
從前期的預期16年透支效應影響17年車市，轉(zhuǎn)而考慮樓市的三四線去庫存的重大任務，保護普通消費者的購房熱情是維護經(jīng)濟增長的重要保障。因此今年的車市增長嚴重受制于房地產(chǎn)的結(jié)構性火爆。隨著車市高增長的三四線變成樓市的熱點，車市的增長壓力加大。
保樓市遠重要于保車市，因此17年的車市增速應該適度下調(diào)，我個人認為目前先從年末預計的6.5下調(diào)到5%以下較合適，隨后在9月左右再擇機調(diào)整。