下半年以來，國資委推進國企改革的力度明顯加大，以一月一會的頻率通報改革進展，近期還將就混改情況召開通氣會。業內人士指出，無論是從政策面還是在操作層面，下半年國企改革進展明顯提速，國企改革已吹響集結號，大規模鋪開的窗口期即將到來。
壟斷央企持續破題
央企層面，石油、電力、鐵路、軍工等領域改革破竹之勢也正在顯現。
中國石化董事長王玉普日前表示，正在推進銷售公司的上市事項，原計劃是2017年實現上市，但一些工作還需細化。除了銷售公司，正在地熱、管道等具體業務板塊推進混合所有制改革。
南方電網近日出臺《關于職工持股改革后企業整合發展的指導意見》提出，要打造優秀標桿企業。結合實際制定“ABCD”考核標準，引導優秀企業比例逐步擴大，A類企業占比由2%提高到10%。對于符合上市條件的優質A類標桿企業，積極打造具有鮮明產業特征和規模效益的上市公司。以“存量不碰，增量為主”為原則，探索股權激勵舉措。按照規劃，職工持股改革后企業到2020年，公有資產保值增值，確保實現利潤總額40億元，標桿企業數量由2%擴大到10%，虧損企業數量減少70%，培育5-8家營業收入50億元的龍頭企業，2-3家優質企業運作上市。
據中國鐵路總公司黨組關于巡視整改情況的通報內容，中國鐵路總公司制定《關于發展混合所有制經濟的意見》，按照運輸企業、非運輸企業、混合所有制企業三個類別，推進實施混合所有制改革。同時，《控股合資鐵路公司開展資產專項支持證券化業務的實施意見》等文件明確，將積極吸引社會資本投資，推出首批吸引社會資本的示范項目，以市場化方式，吸引更多民間資本進入鐵路。
中國鐵路總公司總經理陸東福此前分別與阿里巴巴、騰訊負責人以及上汽集團展開了會談與合作。陸東福表示，鐵路總公司正在探索推進優質資產資本化、股權化、證券化，歡迎騰訊公司參與鐵路企業混合所有制改革，進一步放大高鐵的溢出效應。與上汽集團公司簽署戰略合作協議時，陸東福指出，希望雙方充分發揮各自資源優勢，加強在商品汽車、汽車零部件等方面的合作，積極開發“高鐵+共享汽車”等新的合作領域，攜手開拓國際物流和商品汽車運輸市場，探索資本經營領域合作開發，推動鐵路產業與汽車產業融合發展。
“國企改革已進入總結經驗、交答卷的時候，也是接受監督和檢查的時候。”中國企業研究院執行院長李錦表示，目前國企改革從氣氛與實際結果上效果正在顯現，國企改革已吹響集結號，突破之勢在十九大前已經形成，十九大后將得到大規模推進。
產業鏈混改空間大
從市場層面看，截至8月末，國企上市公司停牌比例為5.4%，央企上市公司停牌比例為5.7%。該停牌比例在今年5月份后有所上升，目前的水平在2014年后處于中游位置。
平安證券指出，本輪國改頂層設計自2015年9月出臺，時至今日已滿2年，目前時點距離2020年也僅剩2年多，未來兩年國改大規模鋪開的窗口期即將到來。預計未來“聯通模式”將成為混改一大方向，從央企混改到地方國企混改，產業鏈協同的改革模式都具有廣闊空間。通信、鐵路和民航三個行業產業鏈混改空間較大。考慮到通信和民航前期都有產業鏈混改案例，下一個范本案例或來自鐵路行業。此外，軍工板塊具有混改試點企業多、改革手段確定、改革與上市公司關聯度高等優勢，是混改的重要看點。央企重組方面，預計在政策的持續鼓勵下，煤電整合將陸續出現更多案例。
興業證券認為，下半年窗口期，國企改革將繼續迎接密集催化，包括后續央企重組推進、油氣改革施工方案落地、第三批混改試點確定、地方國改方案出臺等。市場短期風險偏好回升利好政策相關的主題投資機會。