奧維云網周度數據(2017.5.08-5.14)：白電線上增速明顯，線下略有下滑。線下冰箱零售量 6.9 萬臺，同比下降 8.5%；洗衣機零售量 6.2 萬臺，同比下降 1.7%；空調零售量 10.2 萬臺，同比下降 1.6%。線上冰箱零售量 22.5 萬臺，同比上漲 60.3%；線上洗衣機零售量 20.7萬臺，同比上漲 80.4%；線上空調零售量 32.6 萬臺，同比上漲 128.3%。線下冰箱均價 2723元，同比上升 14.9%；線下洗衣機均價同比上升 12.3%，至 2155 元；線下空調均價上漲 11.3%至 3442 元。線上冰箱均價上漲 2.2%至 1504 元；洗衣機均價下降 1.9%至 1307 元；空調均價上漲 8.9%至 2691 元。彩電線下市場銷量 7.6 萬臺，同比下降 20.7%；銷額 2.7 億元，同比下降 0.6%。線上市場銷售 16.7 萬臺，同比下降 11.3%；銷額 4.5 億元，同比下降 4.6%
產業在線：空調 4 月內銷 70%，龍頭優于二三線公司。空調 4 月產量 1440 萬臺(+23.2%)，銷量 1463 萬臺(+32%)，其中內銷 785 萬臺，同比增長 69.8%，外銷 678 萬臺，同比增長 5.4%。重點公司中，格力、美的、海爾、TCL 和海信科龍的內銷量分別為 290、135、80、37 和 15 萬臺，同比增長 87.1%、121.3%、48.1%、30.3%和 37.6%。2016 上半年低基數效應依然存在，零售端熱銷，經銷商提貨積極，廠商部分型號甚至出現一定程度缺貨。
空調出貨端四月內銷增速近 70%，繼續推薦業績優秀的龍頭公司。1)產業在線披露空調 4月內銷增速 70%，經銷商拿貨積極性提高，行業出貨端數據反彈顯著，有望持續至二季度末，若夏季天氣炎熱，空調全年內銷增速有望超預期。根據國家統計局數據顯示，四月 PPI 環比增速-0.4%，首次由正轉負，銅、鋁、鋼和注塑等大宗商品原材料價格漲幅趨緩，家電企業成本端壓力有所改善，預計二季度企業的毛利率將環比改善，繼續推薦業績增長確定性強，基本面優異的白電龍頭格力電器、美的集團。2)受房地產調控政策影響，4 月全國住宅商品房銷售面積累計增速為 13%，單月同比增長 5%，增速明顯放緩，前期地產火爆帶來的滯后效應可能在二季度末逐漸淡出，重點推薦受地產影響小、消費升級紅利顯現的小家電行業，建議關注環境小家電龍頭萊克電氣、廚房小家電龍頭蘇泊爾和護理類小家電龍頭飛科電器。3)本周美的集團和老板電器兩大白馬公司大股東和高管減持，市場擔心龍頭行情持續性，從歷史上看，美的高管減持與后續股價均繼續上行，老板電器高管減持是每年的慣例，對股價負面影響很小，美的集團和老板電器業績表現優異，股價若短期回調，或帶來低成本買入機會。