在季末資金面“意外”寬松、對監管擔憂情緒緩解的情形下，債市做多情緒重燃，周一(6月26日)，10年期國債期貨主力合約大漲近0.4%，主要利率債收益率跟進下行3-5個基點。市場人士指出，盡管央行連續暫停公開市場操作，但財政支出力度加大下資金面仍然寬松，疊加央行官員關于“去杠桿已有初步結果”的表態提振，短期內債市有可能延續偏強震蕩格局，不過考慮到季末資金面壓力，仍需警惕期債波動加大的風險。
期債全線走紅
26日，央行繼續暫停公開市場操作，當日凈回籠資金500億元，不過因月末財政支出力度加大，資金面寬松格局得以延續。加之央行官員表態“去杠桿已有初步結果”的提振，昨日期債重回多頭行情。
從盤面上看，昨日10年期國債期貨主力合約T1709早盤小幅高開于95.49元，窄幅震蕩一段時間后開始逐漸攀升，下午漲幅進一步擴大，尾盤最高觸及95.79元，最終收報95.750元，較上日結算價漲0.39%；5年期國債期貨主力合約TF1709收報98.190元，較上日結算價漲0.25%。
“貨幣市場多數利率水平今日(26日)下跌，基本緩解了市場對季度末資金面、金融監管的擔憂情緒，國債期貨高開震蕩走高。”瑞達期貨昨日盤后點評稱。
現券方面，昨日銀行間現券收益率也明顯下行，10年期國開活躍券170210收益率下行3bp報4.16%，10年期國債活躍券170010收益率下行3bp報3.51%。
短期料偏強震蕩
市場人士指出，目前流動性和監管動向仍是影響債市走勢的關鍵，若6月最后一周資金面好于預期地寬松，監管態度維持緩和，債市很可能維持偏強震蕩格局，但央行貨幣政策仍顯中性，意味著資金面仍將維持緊平衡，且跨季后流動性仍有隱憂，建議投資者仍保留一份清醒。
海通證券指出，近期經濟基本面拐點已現，監管也進入間歇期，短期債市表現取決于資金面和對未來政策變化的預期。在外部加息等風險因素暫緩的背景下，資金面表現取決于央行態度，上周央行開始著手回收流動性，意味著短期資金面或難以大幅放松，債市博弈難度有所加大、漲幅趨緩，維持10年國債利率區間3.3-3.7%。
宏源期貨表示，近期央行維穩資金面后流動性相對充足，財政部做市短期國債有意引導收益率曲線修復，6月末考核雖對市場仍有擾動，但預計6月末敏感時點平穩度過可能性更高，目前壓制債市的主要力量來自對資金面及監管的謹慎情緒，進入7月份后這些情況會逐漸好轉。
國泰君安期貨認為，央行錯峰投放貨幣，并沒有改變貨幣政策基調，是根據當前流動性對資金面平衡的操作，對沖月末財政支出等因素的擾動，整體貨幣政策還是維持中性偏緊，期債短期將維持震蕩。