業內人士表示，在宏觀經濟穩中向好、環保督查趨嚴及供給側結構性改革持續推進的背景下，有色金屬價格有望持續上漲，看好有色板塊下半年行情。
多數公司業績靚麗
在已經公布半年報的51家上市公司中，45家凈利潤實現同比增長。其中，凈利潤同比增長10倍以上的有5家，凈利潤同比增長一倍以上的有15家。
華泰證券有色金屬分析師李斌對中國證券報記者表示，2017年上半年國內鋅現貨均價為2.22萬元/噸，同比上漲約54%，環比增長超過20%。從實際供需數據來看，鋅精礦受到2015年海外礦山減產、關停的沖擊，出現供應上的短缺；而下游基建、汽車、地產等行業需求向好，供需缺口支撐價格高位。2017年，海內外礦山仍處在復產周期，實際新增產量較少，鋅精礦供應短缺年內大概率持續。
宏觀經濟復蘇疊加供給側改革推動鋁行業量價齊升，鋁上市公司業績成為有色金屬行業半年報的一大亮點。5家凈利潤同比增長10倍以上的上市公司中，有3家公司主營業務是鋁。怡球資源上半年凈利潤同比增長1601%，銀邦股份半年凈利潤同比增長1078%，中國鋁業半年凈利潤同比增長1006%。中國鋁業表示，2017年上半年凈利潤大增主要是主營產品價格上升，導致自產產品毛利率增長較快，上半年氧化鋁價格同比上漲45.12%。
在打擊非法開采力度超前以及需求回暖的背景下，稀土價格一路飆漲，氧化鐠釹價格上半年漲幅達70%。受此影響，稀土相關上市公司業績靚麗。北方稀土2017年上半年實現凈利潤1.12億元，同比增長258.27%。盛和資源2017年上半年實現凈利潤1.35億元，相比去年同期虧損2309萬元，大幅扭虧。兩家公司均表示業績增長的主要原因為，上半年工信部聯合相關部委對稀土行業開展專項整治行動，推動稀土行業秩序整頓工作，穩定稀土產品市場，稀土產品價格普遍上漲。同時稀土市場需求溫和增加，帶動稀土行業景氣度回升。
需求增長點料形成
已經公布三季度業績預告的15家上市公司全部預喜，其中，8家預增，4家扭虧，3家略增。8月18日，國家發改委發布了7月份部分商品價格及指數，全國有色金屬價格指數為83.00，同比上漲14.20點。李斌表示，根據國內外經驗，供給側改革的執行和效果會持續3至5年，甚至更久。根據我國上世紀90年代輕紡產業的供給側改革和美國2001年供給側改革實施效果，產業在政策執行后的3至5年，企業盈利發生顯著變化，并且產業集中度也大幅提升。
“始于2015年的黑色產業供給側改革已持續近兩年，無論價格走勢還是企業盈利都發生了本質變化。以鋼鐵為例，之前行業大規模虧損，但2017年一季度全行業實現盈利，鋼鐵上市公司的PE回歸至10至15倍水平，且伴隨近期漲價呈現盈利進一步提升的趨勢。”李斌表示，典型供給側改革受益代表行業為電解鋁和稀土，供給側改革于2017年開啟，有色的供給側改革遠未結束，預計效果至少會持續2年至3年。
廣發證券有色金屬首席分析師巨國賢對記者表示，全球大規模的基建常源自于中低端產能的全球化轉移。在經歷中低端產能歐洲至美洲、美洲至亞洲四小龍、亞洲四小龍至中國的轉移后，我國目前正處于新一輪中低端產能全球化轉移初始階段。在這輪周期中，基本金屬以及眾多小金屬品種均會受益。
“我們即將面臨新一輪的全球中低端產業轉移，以及由此形成的配套產能建設潮。這必將迎來新一輪全球范圍內的固定資產投資，形成有色金屬新的需求增長點，從而開啟基本金屬景氣周期。因此，在這個時點投資者應關注基本金屬投資機會。”巨國賢稱。
免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔。