上證指數早盤慣性低開，此后延續弱勢震蕩走低，分時圖上小幅走出頭肩底，此后震蕩回升，午后在券商、地產等權重股表現回暖的情況下進一步反彈，但在接近翻紅前仍缺乏臨門一腳的勇氣，最終收陰為2月行情收官，滬指2月累計下挫6.4%，創逾兩年來最大單月跌幅。
創業板早盤低開走出“小雙底”，之后快速拉升翻紅，創下本輪反彈高點，指數內個股表現較主板更為活躍，但由于貴州燃氣、韓建河山等強勢股被特停的影響，周三盤面熱度遭受打擊，新股淳中科技周二漲停后昨日再吃一記跌停，也影響高位股、次新股的表現。
江南嘉捷正式更名三六零，股票遭遇虎頭蛇尾，尾盤慘遭跌停，再次給高位股敲響了警鐘，東土科技強勢兩連板，帶動工業互聯網板塊漲幅居前，科藍軟件盤中漲停，帶動無人零售概念走強，三維絲早早封板，帶動環保概念股大漲。
午后券商、地產先后啟動護盤，榮安地產直線封板刺激地產股異動，山西證券大漲4.25%領漲券商，周期股也出現回暖跡象，鋼鐵、有色、稀土等板塊紛紛反彈。
節后市場資金雖然逐步回暖，但權重藍籌卻持續調整，漲幅較大的高位股出現一言不合就補跌的情況，而前期跌幅較大的題材板塊借此時機迎來補漲機會。我們此時應當注意板塊輪動的特點，關注板塊題材的持續性，軍工板塊在兩會來臨前在低位開始活躍，是我們值得關注的板塊之一。
A股上演紅海行動，軍工正在蠢蠢欲動
2月，我國紅火的電影市場與大盤的疲軟形成鮮明對比，中國電影票房市場已破百億，創造了中國電影史的新紀錄！其中，正在熱映的紅海行動成為了口碑與票房的雙重贏家。
這部電影成功展現了新時代下中國軍人不好戰，但更不畏戰的形象，揭示了我國軍人實力與道義兼具的底氣，可以說深入人心，表現出我國當下軍人的精氣神，也激發了國民對我國軍事的關注熱情。
隨著兩會的臨近，軍工概念股已經在蠢蠢欲動，從大飛機、軍民融合、航天電子、再到海工裝備，泛軍工概念持續反彈。
目前我國軍工資產證券化率僅為30%，包括戰術級導彈、空軍新一代戰機、火箭及大衛星總裝、航天發動機、軍工信息化等在內的核心軍品仍在體外，這對應至少3萬億元的優質軍工資產，也就是說，未來的證券化路徑更加明晰、空間更加廣闊。
近年來我國在多個場合都強調要進一步加強裝備發展，新增軍費優先高新武器裝備及配套的建設投入，以滿足建立現代化軍隊的需要。根據國防部軍事白皮書和中國產業信息網的數據，2016年我國軍隊裝備費用占軍費總額的比例已經從2007年的約 33%上升了約3個百分點。
受到2016-17年軍改影響，部分武器裝備訂單推遲，軍改逐漸完成后裝備訂單可能出現補償式增長，經過多年潛心研發，我國新一代重要軍工裝備在16-18年初集中列裝或入役，這種大規模、多型號的裝備升級屬于歷史上罕見的情況，說明我國多年的武器研發進入收獲期，2018-22年有望迎來高速放量增長。
除了我國高層經常提及的軍民融合概念外，我們還推薦關注和軍工材料有關的上市公司機會。
軍工材料在軍工相關板塊中具有投資價值，主要有如下幾點原因：
首先，如果把軍工產業鏈分為原材料、零部件、分系統和總裝廠這四個環節，從盈利能力上來講材料環節相對偏高；
第二，軍工材料護城河寬，相關優質企業地位穩固；
第三，產業鏈角度，軍工材料應該先于下游總裝確認營收和利潤；
第四，從估值的角度看，目前板塊估值相較于歷史均值處于較低的位置，并且材料板塊相對于國防軍工板塊也處于相對偏低的水平，具備一定投資價值。
