2018年5月份公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額428.8億元,同比上升19.5%,增速較上月提高19.5個百分點(diǎn),合同銷售面積279.7萬方,同比上升15.6%,增速較上月提高26.7個百分點(diǎn),銷售均價15331元/方,同比上升3.4%。進(jìn)入5月,去年銷售基數(shù)下行,疊加公司在重點(diǎn)城市推盤力度提高,推盤放量帶動銷售增速改善。
公司銷售增速低于龍頭房企合計(jì)增速,但銷售完成率依舊較高
5月,行業(yè)供給端放量顯著,市場環(huán)境整體改善,Top10房企合計(jì)銷售同比增長41.6%。與龍頭合計(jì)增速相比,公司銷售額增速(19.5%)相對較低,5月累計(jì)已實(shí)現(xiàn)全年銷售計(jì)劃的38.6%,銷售完成率在龍頭房企中依舊相對較高。
拿地力度較去年同期加大,補(bǔ)充長三角、中西部庫存
5月份公司新增項(xiàng)目17個,合計(jì)獲取土地規(guī)模124.0萬方,規(guī)劃建面285.4萬方,總地價202.7億元,樓面均價7102元/方。拿地強(qiáng)度來看,5月累計(jì)獲取土地建面1506.4萬方,占銷售面積的95%,較上月抬升1.5個百分點(diǎn),較去年同期抬升19.1個百分點(diǎn),拿地力度較去年同期及前四個月水平有所加大。
預(yù)計(jì)萬科18、19年EPS分別至3.27、4.03元,維持“買入”評級。
公司5月銷售穩(wěn)步增長,且銷售目標(biāo)完成率依舊保持在較高水平。18年同時需要關(guān)注公司新業(yè)務(wù)的拓展表現(xiàn),平臺化建設(shè)進(jìn)程將會逐步加速。按最新股價計(jì)算,對應(yīng)18年、19年P(guān)E估值為8.16x、6.62x。
風(fēng)險(xiǎn)提示
融資渠道收緊,融資成本上升,各地區(qū)限購政策及累計(jì)價格上漲影響。
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