事件：公司日前發布2017年半年度業績預告，預計本期歸屬于上市公司股東的凈利潤在5145.51萬元-6264.10萬元，去年同期凈利潤為2237.18萬元，預計同比增長130%-180%，超出公司在4月份發布的業績預告（增長80%-130%）。業績超出之前預期的主因是公司微棱鏡型反光膜的順利投產，微棱鏡型反光膜等高毛利產品銷售收入大幅增長，公司盈利能力大幅提高。
微棱鏡膜銷量大幅增長，成主要業績增長點
公司依托現有技術平臺和技術儲備，積極布局鋰電池軟包裝膜、微棱鏡型反光膜及棱鏡型高性能光學膜等功能性薄膜材料。其中1000萬平米微棱鏡膜項目于2016年四季度順利投產，2016年實現銷售收入5653.91萬元。公司微棱鏡膜產品價格比3M公司便宜約30%，具備成本優勢，產品毛利約50%，隨著公司微棱鏡膜產能的釋放，銷量大幅增長，盈利能力將大幅提高。我們預計2017年微棱鏡膜將實現銷售收入2億元左右，成為公司主要業績增長點。預計公司17-19年的EPS為0.19/0.26/0.35，維持“買入”評級。
鋰電池軟包裝膜市場廣闊，加快實現量產
隨著新能源電池汽車、消費電子產品等下游市場需求的快速增長，公司新產品鋰電池軟包裝膜市場前景廣闊。公司于2015年募投1500萬平米鋰電池軟包裝膜項目，2016年二季度已經可以投入正常生產。公司積極開拓鋰電池軟包裝膜市場，生產的鋰電池軟包裝膜產品已得到鋰電池行業內一定認可，目前已有訂單，正進一步加快實現量產。隨著公司市場拓展能力的持續提升和產能的逐步投放，預計鋰電池軟包裝膜產品有望為公司進一步增厚業績。
收購華威新材料，向綜合性功能性膜材料企業轉型
近日，公司擬以3.5億元的價格向華威新材料全體股東發行股份及支付現金購買其合計持有的華威新材料100%的股權事項已收到證監會書面核準批文。公司擬向不超過10名其他特定投資者發行股份募集配套資金1.82億元，收購華威新材料，豐富功能性膜材料的產品種類，達到轉型為綜合性功能性膜材料企業的戰略目標，構建新的盈利增長點。華威新材料股東承諾2017、2018年的凈利潤不低于3400萬元、4400萬元。
風險提示：新項目進度不及預期；并購華威新材料后業務整合進度不及預期。
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