原文標題：集體下挫！哪些因素影響了市場信心？ 進攻？防守？五點判斷，或許給出了答案！
【午盤快報】三大股指集體下挫 生物疫苗板塊領跌
今日開盤兩市小幅高開后，一路下行，盤中在券商、銀行股持續殺跌帶動下，三大股指紛紛相繼走弱。上午收盤，滬指報2468.81點，跌1.01%；深成指報7184.67點，跌0.76%；創指報1236.09點，跌1.15%。板塊方面，5G概念股再度活躍，領漲兩市。此外，船舶制造、航天航空等板塊也漲幅居前。生物疫苗、保險、黃金、高送轉等行業表現不佳，跌幅靠前。
今天是2019年第一個交易日，上午大盤的走勢，可能出乎很多投資者的預料。那么面對元旦期間釋放的重要數據、市場信息和近期熱點板塊等話題，我們如何去理解，如何把握近期的投資機會？華商基金總經理助理王華在做客央視財經頻道《交易時間》時 ，進行了全面的梳理。
判斷一：PMI跌破榮枯線 市場預期充分
2018年12月PMI，29個月來首次跌破榮枯線，這對短期市場有一定的心理壓力，但市場對2019年上半年經濟下滑的悲觀預期，已經比較充分的體現在估值上，實質性影響不大。原材料價格顯著走低，企業主動去庫存持續，這對部分中游企業盈利改善有一定幫助；另外建筑業指數回升，表明基建托底的政策效果開始逐步顯現。
判斷二：總需求彈性不足 結構性特征顯現
2019年上市公司整體盈利水平乏善可陳，總需求彈性不應做過多期望。但結構性特點會比較明確。
1）先進制造業和消費升級還是值得期待，特別是新基礎設施建設——5G、工業互聯網、物聯網、人工智能；
2）滲透率、替代率不斷提升的行業，比如新能源汽車和細分行業的龍頭公司等，也有比較明顯的結構性增長。