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M2新低有多可怕
為什么央媽要把余額寶納入M2的統計呢？
首先，我再帶大家溫故一下M2是什么。
M2，學名廣義貨幣，也就是央媽統計數據中所說的貨幣供應量，它代表了社會上貨幣的供應量有多少。
M2統計的，主要包括流通中的貨幣、企業活期定期存款、個人活期定期存款。
按理說，貨幣基金是不能算存款的，買貨幣基金是為了理財增值，但是現在的貨幣基金其實已經高度貨幣化了。
最典型的就是余額寶，既可以像存款一樣生息，又可以像存款一樣隨時取出當錢花。
前幾天，央媽的四季度貨幣政策報告還在提管住貨幣供給總閥門，一個動不動就是1.5萬億元規模的余額寶，央媽能放任不管嗎？
特別是在這份報告中，M2的增速再創歷史新低，同比增長已經下滑至8.2%。
從去年開始，M2增速就開始一路下滑，給市場打來不少恐慌情緒，當時央行參事盛松成還出來穩定人心，喊了一句“明年M2增速有可能回到10%以上”。
事實上從目前來看，M2增速下滑的趨勢還是無法逆轉，即便是今年1月把貨幣基金納入M2統計后，增速也只是提高到8.6%。
M2增速重回兩位數為什么難之又難？
過去，貨幣超發放水并不是什么不可告人的秘密，M2增速也因此保持高速增長。
但是，從去年開始金融去杠桿的大整頓下，很多可以衍生貨幣的亂象都被遏制了，這點在央媽的報告中也是承認的。
這些亂象可以帶來多少的M2增速？可能多到你無法想象。央媽給了一個數據，影響M2增速超過了4個百分點。
換句話說，現在的M2增速8.2%加上4%，重回兩位數不是夢。
但是，相比M2兩位數的增速，守住不發生系統性金融風險才是最要緊的事。
去杠桿才是頭等大事，今年還要從金融去杠桿深入到經濟去杠桿，這種情況下，M2增速逆轉太難了。
但是，M2增速如果繼續下滑，對市場預期和經濟發展必然會有負面影響。
因為M2代表的是貨幣供應量，錢的多少，直接影響的是社會購買力的大小，甚至會帶來流動性供給方面的壓力。
簡單地說，就是沒有這么多錢了，買東西的動力會降低，資金成本會提高，流動性也會變得很緊張。