《每日經(jīng)濟新聞》記者曾經(jīng)有一個夢想：作為一介小散，雖資金量不足，但也希望有那么一只基金是“屬于”自己的，一舉一動都能影響它的業(yè)績表現(xiàn)、體驗一把“莊家”的感覺。
曾經(jīng)以為這只是一個遙不可及的夢想，不過馬云說得好：“夢想還是要有的，萬一實現(xiàn)了呢？”這不，記者就發(fā)現(xiàn)了這么一位“人生贏家”。
5月5日上交所發(fā)布了一則公告，稱長信基金旗下的中證上海改革發(fā)展主題指數(shù)型證券投資基金(LOF，以下簡稱“上海改革”)將于當天起在該交易所市場上市交易及申購、贖回。LOF基金上市是一件司空見慣的事情，真正引起記者注意的是這只基金上市交易的份額，14868份。更令人吃驚的是，這些份額的持有人是一位名為“鐘菊紅”的自然人，也就是說長信上海改革的場內(nèi)基金份額持有戶數(shù)僅有1戶。
記者猶記得，幾年前另一只LOF基金上市時份額僅有5萬份、持有人14戶，刷新了彼時“最小LOF基金”的成立紀錄。現(xiàn)在看來，這個記錄在長信上海改革面前那就是不堪一擊，一個持有人、1.5萬元就能“承包”一只LOF基金的場內(nèi)交易，實現(xiàn)了多少小散的夢想，叫一聲“人生贏家”絕不為過。
一位第三方機構(gòu)評價人士在看完該基金的情況后甚至半開玩笑地催促記者：“趕緊買，然后花個幾百塊給它拉到漲停板去，就能賺到了。”另一位公募人士也表示，如果預(yù)計一只LOF的發(fā)行規(guī)模不大好，應(yīng)當“立即進行場內(nèi)認購、潛伏進去，上市之后如果有人拉就賣給他”。
雖然這些話里有打趣的成分，但也從側(cè)面反映出當前LOF基金比較尷尬的現(xiàn)狀。
長信上海改革的基金份額上市交易公告書顯示，該基金的發(fā)售日期為2017年3月9日至4月7日，發(fā)售價格為1元人民幣，場外、場內(nèi)認購均可。截至4月27日，該基金的基金份額總額為2.02億，份額持有人總戶數(shù)為1277戶(場外戶數(shù)與場內(nèi)戶數(shù)之和)，平均每戶持有的基金份額為158043.22份。在這其中，場內(nèi)基金份額持有人僅有1戶，也就是上面所說的這位“鐘菊紅”，一個人占了場內(nèi)基金份額的100%，并且份額也相當小、只有14868份。若按照4月27日的基金份額凈值1.001元來計算，也就是不到1.5萬元的事。
而這1萬多份就是長信上海改革的全部上市份額，僅占總份額的0.0074%。回想2004年第一只LOF基金——南方積極配置股票成立的時候，首日場內(nèi)交易份額高達11.7億份、占到基金發(fā)行總份額的33%。到了幾年前的“5萬份”LOF，上市份額就只有總份額的0.03%了，而今天這個小數(shù)點竟然又往后面移了兩位，也是略顯凄涼。當然，這幾只的情況屬于LOF基金中非常特殊的了，不能以偏概全，但從深交所和上交所公布的整體數(shù)據(jù)來看，近年來成立的LOF基金首日上市交易份額占基金發(fā)行總份額的平均比例確實呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢。
從這個角度來說，上述專業(yè)人士說幾百元也能影響基金交易價格和業(yè)績表現(xiàn)，也不盡然全是開玩笑。
或許有人要問了：如果選上市交易份額少的就行，那買LOF基金豈不是太容易了？而且還是一買一個準，絕對不會出錯。
記者這里就先告訴大家，答案是否定的。一家滬上公募投研部人士向記者坦言，目前國內(nèi)LOF基金成交還是非常不活躍的：“一方面場內(nèi)份額還是太少，很多基金場內(nèi)份額占比只是個零頭；另外LOF在上市交易設(shè)計的這塊是以拓寬發(fā)行渠道為目的，折溢價套利功能并不強，而且套利交易的方式可能會推動場內(nèi)份額的進一步減少，加劇流動性不足的問題。”
招商證券分析師宗樂也曾公開表示，LOF基金成交不活躍的一個重要因素是場內(nèi)份額太少，另外投資者在選擇LOF基金投資的時候也并不是看重其交易性，而是當作與一般開放式基金無異、作為長期投資的標的。“綜合來看，場內(nèi)份額數(shù)量和基金投資業(yè)績是影響LOF交易活躍度的重要因素。”
也正因如此，雖然近年來交易型基金密集上市，但事實上各類交易型基金場內(nèi)交易冷清、流動性不足等問題愈來愈突顯。數(shù)據(jù)顯示，LOF場內(nèi)基金出現(xiàn)零交易的現(xiàn)象比比皆是，情況似乎比我們想象的更加嚴重。