中長期向上趨勢不變
私募人士認為，上周影響市場的主要因素一是銀行業應對MPA大考資金融出意愿下降造成資金面相對偏緊，交易所國債回購利率持續高位，上周四收益率一度超過30%，如此高的無風險收益水平勢必分流資金并加速小長假準備選擇持幣過節資金的流出動能，對市場形成拖累。二是交易所新規限制券商VIP交易通道，擠壓次新股泡沫，前期熱點次新股大幅調整挫傷市場人氣。
同時，“一帶一路”板塊盡管延續強勢但缺乏配合顯得有點孤單，顯示資金的炒作熱情短期或有所收斂。此外，近期企業債務危機連續爆發，繼輝山乳業承認資金鏈問題后再曝齊星集團資金斷裂，多家金融機構卷入其中引發投資者對金融市場波動擔憂，打壓了市場風險偏好。
清和泉資本認為，2017年A股市場沒有系統性風險，也看不到系統性牛市，但有較多的結構性機會。“在2015年三輪股災風險釋放后，經濟處于基本企穩的過程之中，在這種情況之下不會出現系統性風險。目前的A股市場以震蕩為主，這一看法主要基于股票市場的好轉兼顧流動性和業績兩方面推動。而目前的流動性偏緊，市場只能靠業績推動，因此業績的分化也帶來較多結構性機會。”
雖然短期行情可能會迎來整理，但星石投資認為，不確定因素只是外圍擾動，不是影響A股趨勢的核心變量。目前A股的核心驅動因素是企業盈利，通過行業調研星石投資發現，國家去產能效果顯現，行業集中度不斷提高，上市公司的盈利和經營狀況也在不斷改善。近期的工業增加值、工業企業利潤、PMI數據等宏觀數據也都印證了企業微觀盈利在改善，在宏觀經濟和企業盈利的帶動下，A股中長期向上趨勢不變。
高成長績優股受關注
“現階段經濟在轉型，行業內企業在分化，龍頭企業的集中度提升，市場份額增加，在美國也出現過這樣的情況，也就是‘漂亮50’年代。”清和泉資本研究部表示，對于投資方向，選擇方向是估值不太高、業績穩定增長的股票，重點在電子、汽車、醫藥生物、農林牧漁、傳媒、消費服務、食品飲料等。放棄對上游原材料、原油之類股票的關注，因為這類股票的不確定性因素太多。
星石投資表示，在目前的市場條件下，星石的持倉以大消費和中大盤等攻防兼備的組合為主。在大消費股中，他們持有的仍然是食品飲料中的白酒板塊、農業板塊和醫藥生物板塊，白酒行業在過去幾年實現了市場出清，在消費升級的背景下，民間消費撐起了需求端，雖然近一年來白酒板塊已經累積了一定的上漲，但預計這種供給改善能夠繼續發酵3-5年，高端和次高端白酒的銷售價格還有上漲空間，支撐企業盈利和股價。