財經365訊，2018年一季度，全球金融市場變數不斷，市場出現了較大幅度的振蕩。受中美貿易摩擦等因素的影響，歐美三大股市創年內新低，上證50也一再創年內新低。商品市場在維持了兩個月的橫盤振蕩后，從3月初開始，波動率顯著加大。受到行情的影響，私募基金行業在一季度也出現了一些變化。
從整體情況來看，中國證券投資基金業協會(下稱中基協)發布的2018年第3期私募基金管理人登記及私募基金產品備案月報中的數據顯示，截至2018年3月底，中基協已登記私募基金管理人23400家，較去年年底的22446家增加了954家；已備案私募基金71040只，較去年年底的66418只增加了4622只；管理基金規模12.04萬億元，較去年年底的11.10萬億元增長了9400億元，又登12萬億元新高峰。
不過值得注意的是，受到一季度A股行情波動較大的影響，私募證券投資基金規模在1月份增長后就持續減少。中基協已備案的私募證券投資基金規模2月份減少了45億元，3月再減少175.79億元，剩余規模2.58萬億元。
不僅規模萎縮，從收益情況來看，證券投資私募基金的收益水平也不理想。私募排排網數據中心統計的數據顯示，2018年一季度，共有12308只成立滿3個月的中國對沖基金產品納入私募排排網統計排名，它們今年以來的平均收益為-0.91%。
具體到不同策略的表現情況，管理期貨策略今年一季度平均收益率為2.38%，在八大策略里面排名第一。相對價值策略今年以來平均收益率為1.57%，排名第二。固定收益策略今年以來平均收益率為0.54%，排名第三名。
而受累于A股市場的大波動行情，據私募排排網數據中心不完全統計，2018年一季度共有7536只納入排名統計的股票策略私募基金產品平均收益率錄得-1.72%，其中多達4652只產品虧損，占比高達61.73%。反觀管理期貨策略，2018年一季度納入統計排名的管理期貨策略產品共有704只，平均收益2.38%，多達443只產品獲得正收益，占比62.93%。
多家擁有管理期貨策略產品的私募機構向
記者表示，3月份起商品市場波動率的上升利好CTA策略，管理期貨策略私募產品迎來久違的盈利窗口，二季度管理期貨策略私募產品的平均盈利能力將顯著提升。
易善資產董事總經理徐宵青表示，中美貿易摩擦已經成為未來一段時間甚至2018年全年市場關注的焦點，同時隨著美聯儲2017年以來的多次加息決議，全球市場維持近10年的量化寬松環境也可能即將走到盡頭，市場行情趨勢的逐漸明確將給趨勢跟蹤類策略帶來機會。
此外，歷史經驗表明波動率具有顯著的聚集效應，一旦快速擴大，在短時間內很難回歸原有水平。這很可能意味著全球資本市場的低波動率時代已經結束，相對較高的波動率在未來將得到延續，這是做多波動率相關策略最合適的環境。因此，可以繼續持有或增持波動率多頭策略，包括但不限于趨勢跟蹤類CTA策略以及量化宏觀策略。
與期貨策略迎來較好的盈利機會不同，涉及場外期權策略的產品在一季度末受到了全面限制。上海一家私募機構負責人曾在年初告訴記者，今年公司看好期權產品的發展機會，將期權策略產品作為發展重點。但在近日被問及公司期權產品情況時他表示，按照監管部門的要求，公司目前80%以上的場外期權產品已經暫停了相關操作，不過場內商品期權策略產品并未受到影響。今年公司管理期貨策略產品運行情況較好，下一步的計劃是回歸到關注管理期貨策略。獲取更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。