煤炭行業(yè)近年的下行導(dǎo)致煤炭企業(yè)盈利能力急劇下滑，甚至出現(xiàn)開采越多，虧損越大的現(xiàn)象。可以說煤炭價格的跳水在一定程度上促使了礦產(chǎn)信托危機的爆發(fā)。但更重要的是這些企業(yè)的盲目擴張，有的甚至卷入高利貸風波，從而將自身經(jīng)營發(fā)展推向深淵。
對于信托行業(yè)來說，礦產(chǎn)信托是其中重要的組成部分。但是近年來，礦產(chǎn)信托頻遭黑天鵝給礦產(chǎn)業(yè)和信托業(yè)的發(fā)展造成了巨大沖擊。這對于信托業(yè)的發(fā)展極為不利。
近日，某上市公司旗下礦產(chǎn)子公司因無法按期償還信托借款而導(dǎo)致采礦權(quán)面臨被司法拍賣的風險。一份貸款金額為2億元的信托貸款，增信措施包括采礦權(quán)抵押和上市公司擔保，卻拖欠許久未能得到償還。不少涉礦信托近年來的日子之不好過由此可見一斑。
作為一項相對高收益的信托產(chǎn)品，礦產(chǎn)信托的發(fā)展經(jīng)歷過短暫的繁榮，但最終隨著一系列風險事件的爆發(fā)而沉寂。記者從Wind中以“礦”為關(guān)鍵字搜索，在2016年沒有檢索出一單產(chǎn)品。
近兩年來，由于煤炭，能源及金屬礦產(chǎn)類行業(yè)產(chǎn)能過剩，存續(xù)項目風險較高，多家信托公司過去兩年在內(nèi)部明確規(guī)避投資煤炭、礦產(chǎn)及鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)。信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)也顯示，截止到去年三季度末，資金信托投向采礦業(yè)的規(guī)模已僅有1756.46億元，與2014年三季度的3006.21億元相比，減少了超過40%。
據(jù)法律專業(yè)人士劉光祥律師介紹，礦產(chǎn)信托具有融資額度大、時間緊急、擔保少、回報滯后的特點。礦產(chǎn)資源的斟探與開采都需要大量的資金，獲取采礦權(quán)、購買大型設(shè)備、租用場地、建設(shè)礦山的采選冶系統(tǒng)和支付勞動力工資、引進技術(shù)以及承擔各種稅費等均需大量資金。并且，礦業(yè)投資的時間和開發(fā)周期一般都比較長,這一方面使得投資不能及時獲得回報,另一方面在較長的開發(fā)周期中礦產(chǎn)品的供需市場很可能發(fā)生重大變化。
而在礦產(chǎn)信托的風險方面，劉律師表示，礦產(chǎn)信托中存在著大量的行業(yè)風險與經(jīng)營風險。從行業(yè)風險看，找礦勘查具有高風險性：找到可贏利礦山的成功率不高:上萬個找礦勘查項目中可能只有一兩個項目最終能帶來利潤。而從經(jīng)營風險上看，礦產(chǎn)品的價格變動、國家政策的影響和制約、安全生產(chǎn)意識單薄、盡職調(diào)查義務(wù)履行不善等均會對項目造成打擊。
并且，由于采礦權(quán)的特殊性，涉礦信托中多使用采礦權(quán)抵押作為重要增信方式。劉律師介紹，國土資源部《礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》中規(guī)定：“礦業(yè)權(quán)的出租、抵押，按照礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件和程序進行管理，由原發(fā)證機關(guān)審查批準。”因此雙方簽訂租賃合同后，還需報原發(fā)證機關(guān)審批。采礦業(yè)屬于特許行業(yè)，取得采礦權(quán)和租賃權(quán)都要經(jīng)過省國土資源廳審批，其中任何一項權(quán)利未經(jīng)批準，其采礦行為不受法律保護。在實際工作中,礦業(yè)權(quán)抵押備案并非具有強制性，相關(guān)資產(chǎn)往往可能被重復(fù)抵押。在風險實在無法轉(zhuǎn)移時，訴訟和強制執(zhí)行是最后的救濟途徑。