葉檀財經最新文章，VIE架構保證公司結構，湖畔合伙人保證高管穩定和文化傳承，馬云老師的存在保證了阿里巴巴戰略不變。大股東的支持，也是阿里成功的重要條件。即使退休，只要活著一天，作為永久合伙人的馬云，和蔡崇信等人一起，始終深度掌握著整個阿里帝國。
杭州優秀教師馬云，悔創阿里19年后，終于要退休了。2018年9月10日，阿里巴巴宣布，創始人馬云將于2019年9月10日辭任董事局主席，由張勇接替。2013年3月，陸兆禧接過馬云CEO職務，但在2015年換成張勇。
2017年雙十一之后，媒體中心現場，站在舞臺中央做總結演講的只有張勇一人，馬云坐在臺下聽。在一年之前，都是馬云坐鎮雙十一現場最后一個節目。阿里巴巴文化和權力的傳承十分平穩，在中國企業中十分罕見。在萬科之后，中國企業終于又有了一個經典平穩傳遞的樣本。對市場來說，馬老師退休，會被解讀為一個壞兆頭。《阿里巴巴：馬云的商業帝國》一書的作者鄧肯·克拉克說，阿里巴巴被當做中國私營經濟健康程度和遠景的一個象征。不管馬云樂不樂意，他的退休都將被解讀為某種程度上的擔憂。
阿里早就在資本架構上調整VIE架構，以應對內外部不可預測的風險，也應對未來創始人退休。2018年7月27日，阿里發布2018財年的文件中，詳細描述直到2019年才能完成的VIE架構調整。目前阿里主要業務公司有6個，由5個VIE公司控制，馬云和謝世煌控制其中的4個，注冊在開曼和英屬維爾京群島。調整后，在VIE實體架構之上，有多層法人實體和自然人，目的就是為了規避“關鍵人風險”。保證公司文化傳承的，是阿里巴巴的合伙人制度。為確保合伙人與阿里股東利益一致，每個合伙人都必須持有一定比例的公司股份。
2010年7月，阿里的招股書提出湖畔合伙人制度，馬云和蔡崇信為永久合伙人，其余合伙人離開集團或關聯公司時，就從合伙人崗位退休。新合伙人需要滿足一定的條件：在阿里工作5年以上；對公司發展有積極貢獻；高度認同公司文化，愿意為公司使命、愿景和價值觀竭盡全力。VIE架構保證公司結構，湖畔合伙人保證高管穩定和文化傳承，馬云老師的存在保證了阿里巴巴戰略不變，三者合一，一度打遍天下無敵手。阿里巴巴大股東的支持，也是阿里成功的重要條件，資本與管理層，必須雙劍合璧。
重要股東軟銀，同意在每年股東大會上，投票贊同阿里合伙人董事提名；在沒有和馬云及蔡崇信取得一致意見的情況下，不投票反對任何阿里合伙人提名的董事；并將普通股30%的投票權進行委托，支持馬云與蔡崇信的投票。即使退休，只要活著一天，作為永久合伙人的馬云，和蔡崇信等人一起，始終深度掌握著整個阿里帝國。阿里巴巴權力平穩過渡之前，萬科是中國公司現代化治理的最佳案例。
萬科真正的改變，是在靈魂人物王石淡出之后完成的。王石曾經說，放權的根本就是以前做90分，容忍其他人做80分，聽起來是一種迫不得已，不得不放權，而不是找到了合適的人。結果到了寶萬之爭時，才發現自己成了公司治理的障礙之一，低估了野蠻人寶能，沒有考慮大股東華潤的訴求，如果不是董明珠的吶喊，劉姝威的接連獻計獻策，萬科可能早就成了犧牲品。
王石背后的郁亮，存在感不強，但不可或缺。王石忙著游學爬山，郁亮在萬科老老實實運營企業，一步步向物流、服務和金融地產轉型，最終說服了股東和投資人。郁亮成為萬科董事長后，很少過問地產，精力全都放在新業務上，比如租賃和物流地產，內部增設新的事業部，裝修和采購部門甚至成為獨立公司，為其他企業服務。馬云54歲引退，很年輕，國內外都很罕見。他在阿里內部的花名是風清揚，金庸小說里的大俠。結局只有兩種：要么成烈士，要么當隱士。
退休絕對是最好的結果。從中國傳統價值觀來看，歸隱山林不意味著失敗，不意味著失控，反而意味著以退為進，不被權力和秩序困住。盡管阿里巴巴才19歲，距離102年的目標還有很遠，但已經經歷了一場成人禮。2017年9月，阿里在黃龍體育館召開18周年成人禮，演講人有三位，張勇開場，井賢棟中間，馬云壓軸。阿里系的格局早就確定，張勇主導阿里巴巴這艘航母，井賢棟帶著螞蟻金服攻城略地，最高精神領袖馬云，只需站在幕后默默保駕護航。
馬云老師已經看到了這樣的結局。
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