美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德表示，即使全球經(jīng)濟(jì)前景更加光明、美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望反彈，但如果疲軟的通貨膨脹局勢(shì)延續(xù)下去，可能會(huì)促使她重新評(píng)估貨幣政策的走向。
布雷納德周二在事先準(zhǔn)備的講稿中表示，“如果疲軟的通貨膨脹數(shù)據(jù)持續(xù)下去，那將令人憂心，最終可能導(dǎo)致我重新評(píng)估合適的政策路線。”
她的基準(zhǔn)預(yù)期是“近期調(diào)整聯(lián)邦基金利率”并開(kāi)始縮減資產(chǎn)負(fù)債表“很可能是適合的”。
布雷納德的言論強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)面臨的難題。
失業(yè)率已經(jīng)下降到危機(jī)后的低點(diǎn)，消費(fèi)者信心強(qiáng)勁，但價(jià)格壓力已經(jīng)下降，這可能使美聯(lián)儲(chǔ)即將到來(lái)的討論變得更加復(fù)雜。政策制定者在3月提高利率，并預(yù)計(jì)在2017年再加息兩次。投資者預(yù)計(jì)6月將加息。
布雷納德表示，“一方面是各種跡象顯示經(jīng)濟(jì)接近充分就業(yè)水平，另一方面是通脹的初步進(jìn)展可能正在放緩，這二者之間存在矛盾，如果就業(yè)取得進(jìn)展與通脹缺乏進(jìn)展之間的緊張關(guān)系持續(xù)存在，那么可能會(huì)導(dǎo)致我今后重新評(píng)估聯(lián)邦基金利率的預(yù)期路徑，但現(xiàn)在這么做還為時(shí)尚早。”
她的言下之意是，如果經(jīng)濟(jì)如預(yù)期發(fā)展，聯(lián)邦基金利率很可能會(huì)接近某個(gè)點(diǎn)，在這個(gè)點(diǎn)上，貨幣政策正常化可以被視為進(jìn)行了相當(dāng)一段時(shí)間，可以開(kāi)始調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表政策。
美聯(lián)儲(chǔ)正在討論如何以及何時(shí)縮減4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。在5月的會(huì)議上，幾乎所有官員對(duì)工作人員提出的一個(gè)總體縮表方法“表示了贊同”。
布雷納德曾表示，加息和縮表實(shí)際上互為替代。她周二表示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)預(yù)設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表的最終水平。