各界因此紛紛猜測，美聯儲的“縮表”行動很可能在9月的下次會議上正式啟動。然而，基于當前的經濟及政治基本面狀況分析，美聯儲啟動“縮表”的主動權，卻已并不掌握在其自己手里。
美聯儲被黨政牽住手腳 縮表主動權已不掌握
美聯儲在當地時間周三（7月26日）發布的政策決議中指出，將在“相對較短”的期限內開始拋售其所持的證券資產，從而啟動其資產負債表縮減進程。各界因此紛紛猜測，美聯儲的“縮表”行動很可能在9月的下次會議上正式啟動。然而，基于當前的經濟及政治基本面狀況分析，美聯儲啟動“縮表”的主動權，卻已并不掌握在其自己手里。
原因便在于，美聯儲下一次定于9月中旬舉行的會期，也恰逢美國政府財年預算編制的關鍵期，以及新一輪“債務上限”危機的潛在爆發期。如果特朗普總統與國會兩黨在“錢袋子”的問題上再度無法達成一致意見，那么美國聯邦政府可能時隔四年再度陷入停擺。這同時會讓美國金融市場也陷入動蕩，而債市則將首當其沖。這意味著美聯儲此時若想開始縮表，恐怕只會將是有心無力。
分析師指出，鑒于9月份那次美聯儲會議之后將有例行新聞發布會，這本該是美聯儲宣布開始縮表的最佳時機，但是由于政治方面不確定性事件的拖累，美聯儲非常有可能把縮表延后到11月份才開始。而對于美聯儲政策緊縮前景的普遍不看好心理，則是縱然美聯儲決議措辭中規中矩繼續擺明緊縮姿態的狀況下，市場依舊不領情，令美元指數進一步跌至一年多低位的主因。
雖然，在今年4月國會網開一面之后，特朗普政府終于可以把財政撥款維持到9月底財年結束之前，但是在9月份時，新一輪債務上限危機仍是一個繞不過去的坎。甚至，在美聯儲決議發布前數小時，美國財長努欽前往國會撥款委員會作證詞時也特意強調了這一點，并就此感到憂心忡忡，所以他敦促國會盡可能在放暑假之前就債務問題達成一致，以免夜長夢多。
但按計劃，美國國會從本周六（7月29日）起就會開始長達五周的夏休期，此后直到9月5日才會重新上工。而在本周末之前，他們還有諸如“新醫保法案”和“伊朗制裁強化計劃”等一系列的活要干完，所以，要讓議員大爺們抽出時間來搞定債務上限問題，基本是沒什么希望，這讓10月份又成了美國政治經濟局勢面臨的一道鬼門關。面對此狀況，什么縮表之類的，也只能暫時緩一緩了。
所以，美聯儲主席耶倫及其同僚在政策決議中所提到的會“相當快地”開始“縮表”是有先決條件的，那就是經濟狀況一如預期繼續好轉。但如果經濟狀況被政治僵局搞亂套了呢？那一切就只好身不由己了。
除了縮表之外，下一步降息行動如何，也是大家所關一不在的。此前，在國會作證詞講話時，耶倫曾表示，美聯儲仍將“循序漸進”地進行加息，而周三發布的決議則強調了這一立場，但耶倫也表示，加息計劃可能仍要取決于市場對于美國整體通脹率在未來恢復到2%的信心而定。但問題是，美國通脹率的同比增速在近期只有1.4%，遠不及2%的目標，這也足以讓美聯儲在9月份時選擇繼續“歇一歇”再靜觀其變。
不過，摩根大通首席經濟學家費羅利（Michael Feroli）則指出，美聯儲似乎對通脹復蘇前景仍然信心滿滿。所以，在一切盡如計劃之中的狀況下，美聯儲在9月開始縮表，并在12月再度加息仍是大概率事件。而這也將是很可能將于明年2月屆滿離任的美聯儲主席耶倫的最后政策答卷。而其他一些業內專家也贊同了這一觀點。
但這一切都取決于財政政策層面的前景，如果債務上限陰霾難除令財政政策暫時或長期癱瘓，那么，美國經濟仰仗貨幣政策的基本格局將延續下去，而美聯儲期許中的“貨幣政策正常化”，或許就還要“再等一等”……
而話又說回來，美聯儲的政策行動被政治因素所左右也不是沒有先例。在整個2016年，原本預計將加息3-4次的美聯儲，卻最終僅僅在年底12月份時才加了一次息，便是因為年內異常火爆的大選選戰，及與之如影隨行的政局不確定性前景，都捆縛了美聯儲采取更多政策行動的手腳。所以可想而知，一旦“特朗普新政”繼續難產，且美國政治在今年下半年陷入僵局，那么美聯儲的行動前景就必然是：維穩、觀望！
所以，不光是耶倫能否連任要看特朗普的臉色，美聯儲在下半年的行動也被他們最不愿卷入但卻難以擺脫有的黨派政治牽制住了手腳。這似乎在真正地告訴大家：美國究竟到底還是誰說了算……
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