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騰訊證券訊 北京時(shí)間8月10日消息，據(jù)國外投資網(wǎng)站InvestorPlace報(bào)道，期權(quán)交易者蒂姆·比嘉姆(Tim Biggam)在該網(wǎng)站上刊文稱，雖然蘋果公司的股價(jià)剛剛創(chuàng)下了歷史新高，但這只股票看起來已是“精疲力竭”。
以下是這篇文章的全文：
蘋果股價(jià)在昨日創(chuàng)下了歷史收盤新高，有史以來首次站到了161美元上方。乍看起來，這只股票的上漲走勢(shì)將會(huì)繼續(xù)下去似乎是無可置疑之事。
在周三早上，加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的分析師跳了出來，稱其相信蘋果可能會(huì)成為第一家市值達(dá)到1萬億美元的公司。他們認(rèn)為，在預(yù)計(jì)將被稱為“iPhone 8”的新款智能手機(jī)發(fā)布以前，蘋果股價(jià)將有更大的上升空間；另外，蘋果在中國市場上的業(yè)務(wù)也即將取得改善。
與此同時(shí)，從技術(shù)面的角度來看，在蘋果股價(jià)維持在156美元的支撐位附近之后，該公司股價(jià)已經(jīng)連續(xù)上漲了三個(gè)交易日，這種表現(xiàn)也為有關(guān)這種最新的上升走勢(shì)仍有余力的觀點(diǎn)提供了支持。
但更加仔細(xì)的觀察則表明，無論是從技術(shù)面還是從基本面的角度來看，蘋果股價(jià)在未來幾個(gè)星期的時(shí)間里都將迎來一個(gè)橫盤整理的階段。
雖然蘋果公布的最新財(cái)報(bào)顯示其季度盈利和營收均超出分析師預(yù)期，但iPhone的銷售量則只是基本上與分析師調(diào)低以后的4100萬部的預(yù)期相符而已。蘋果在中國市場上的表現(xiàn)仍舊不佳，其中國營收為80億美元，遠(yuǎn)不及分析師平均預(yù)期的85.7億美元。
另外，從估值的角度來看，蘋果的股票也已不再便宜了。目前，該股的市盈率已經(jīng)超過了18倍，正在迅速逼近過去五年時(shí)間里的最高水平。在蘋果的估值上一次達(dá)到如此之高的水平時(shí)(2014年11月份)，最后的結(jié)果已被證明是其股價(jià)觸及了中期頂部。
技術(shù)面分析也描繪出了一幅類似的圖景，表明蘋果股價(jià)的上漲走勢(shì)可能已經(jīng)達(dá)到了頂峰。
將蘋果目前的股價(jià)走勢(shì)與該公司在5月2日發(fā)布上一份財(cái)報(bào)以后的股價(jià)上漲走勢(shì)做個(gè)對(duì)比，就很能說明問題了。在當(dāng)時(shí)，從9日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(Relative Strength Index，RSI)來看，那也是蘋果股價(jià)上一次觸及“超買”區(qū)域的時(shí)候。這兩次的上漲走勢(shì)都有著近乎相同的規(guī)模，而在5月份時(shí)蘋果股價(jià)隨后就遭遇了上行阻力。
“果粉”們先不要急著對(duì)我做出的這種不那么看漲的近期展望感到激動(dòng)，別忘了我說的是蘋果股價(jià)將會(huì)橫盤整理，而不是崩盤。你們可以說我是“老古板”，但我仍舊認(rèn)為有些時(shí)候股價(jià)不會(huì)總是一路直線地高歌猛進(jìn)。
為了迎接這個(gè)股價(jià)橫盤整理的階段，我更傾向于利用認(rèn)購信用價(jià)差(call credit spread)期權(quán)這種工具。蘋果股票期權(quán)的隱含波動(dòng)性仍舊處在第48個(gè)百分位這樣相對(duì)較高的水平，因此期權(quán)認(rèn)沽還是很有意義的。
如何交易蘋果股票：
以45美分的期權(quán)金凈差額(net credit)買進(jìn)8月份165美元看漲期權(quán)，賣出8月份162.50美元看漲期權(quán)。
這種交易方法的每價(jià)差最大收益為45美元，最大風(fēng)險(xiǎn)為每價(jià)差205美元。風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率為21.95%。
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