當前油價正在向2002年7月以來最窄的月度波動區間靠近，進入8月以后油價波幅還未超過2.45美元，在過去一年里油價波動區間也大約限制在42-55美元/桶，創近15年以來的最窄水平。而如此低的波動性已讓不少交易員對如何押注摸不著北。
圣路易斯Confluence Investment Management首席市場策略師Bill O’Grady表示，當前油市資金正處于觀望狀態，看是否會有消息引發價格出現實質性的波動。而基本面信號也很復雜，局勢一點都不明朗。
4月初以來美國原油庫存幾乎周周下跌，目前處于10月份以來的最低水平。不過投資者質疑，隨著夏季用油高峰接近尾聲，下降是否只是季節性的。
U.S. Bank Wealth Management區域投資經理Mark Watkins指出，如果原油庫存繼續下降，直至勞動節（美國9月的第一個星期一）以后，那么油價可能在50美元/桶持穩。他還表示美國原油市場的情緒開始變得略偏正面，但市場仍然需要極長的時間來恢復平衡。
從OPEC及非OPEC產油國的進展看，油市重返供需平衡的前景并不樂觀。盡管OPEC兩個最大的產油國——沙特和伊拉克承諾將加強減產努力，但該組織7月份的產量攀升至年內最高水平。
最新的CFTC報告顯示，截止8月8日的一周里，對沖基金將WTI原油凈多倉減少了0.8%，為今年第三次出現調整幅度低于1%的情況。而在截止8月1日的一周，對沖基金將WTI原油凈多倉增加了18%，進入油價波動性低的八月以后對沖基金給出的看空看多信號也變得模糊起來。
值得一提的是，在短線這樣看似“渾濁不清”的市場環境中，有技術分析師從中長期的油市大格局中，卻尋找到了捕捉油價下一步走向的“新天地”！如下圖所示，油價在過去一年半以來的走勢似乎正在構筑一個極為完整的圓弧頂形態。以2017年1月為中軸，油價前后的表現形成了頗為相對稱的鏡像。
假如這一頂部形態成立，那么在未來一個月的時間里，油價很可能將重新跌向39-42美元的前期底部區域。
從季節性的波動規律看，當前油價也很可能正處在升勢的尾聲階段。由下圖中不難發現，油價在過去5年、10年和15年的歷史平均行情中，都傾向于在8月下旬見頂，同時全年的最后三個月則走勢疲軟。
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