最近一段時間，人民幣匯率不斷走強(qiáng)，央行發(fā)布文件，從9月11日開始，將外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率從目前的20%下調(diào)為零。這意味著征收近兩年的外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金被按下了暫停鍵。
外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率由20%調(diào)整為0
所謂外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金，是針對金融機(jī)構(gòu)開展遠(yuǎn)期售匯而設(shè)，相當(dāng)于讓銀行為應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的虧損而計提風(fēng)險準(zhǔn)備。今年以來，受我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好等基本面因素影響，人民幣對美元匯率整體呈現(xiàn)升值態(tài)勢。專家認(rèn)為，此次央行將外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率調(diào)整為零，有助于強(qiáng)化外匯市場價格發(fā)現(xiàn)功能，提高市場流動性。
興業(yè)銀行(17.44 +0.00%,診股)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示：“當(dāng)然這個準(zhǔn)備金取消之后，有助于這個市場機(jī)構(gòu)更多的使用衍生品來進(jìn)行匯率的避險安排，在我們看來，其實這次人民幣匯率逐步進(jìn)入到政策當(dāng)局認(rèn)為的一個比較均衡狀態(tài)下，所采取的措施，但是這也意味著這很可能是我們未來人民幣匯率新一輪市場化改革的一個序幕第一個措施。”
近日，除了調(diào)整外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金政策之外，央行還調(diào)整了境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放執(zhí)行正常準(zhǔn)備金率的政策，并取消對境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放準(zhǔn)備金的穿透式管理。
對此，中國人民銀行金融研究所所長孫國峰表示，這兩項政策都是在前兩年人民幣匯率出現(xiàn)波動、資本流動呈現(xiàn)一定順周期性背景下出臺的宏觀審慎管理措施，考慮到當(dāng)前市場環(huán)境已發(fā)生較大變化，上述兩項政策有必要調(diào)整。
現(xiàn)行的外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金政策，始于2015年8月，實施的目的，主要是防范宏觀金融風(fēng)險，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營。2015年8月份，央行下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)遠(yuǎn)期售匯宏觀審慎管理的通知》，開展代客遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)（含財務(wù)公司）向央行繳納外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金率暫定為20%。
2017年以來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、簡政放權(quán)、創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略等深化實施，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整，發(fā)展新動能增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性進(jìn)一步增強(qiáng)。同時，國際市場美元對主要貨幣持續(xù)走弱。
“匯率根本上是由經(jīng)濟(jì)基本面決定的，短期可能受部分因素擾動從而與基本面有所偏離，但最終還是會回歸經(jīng)濟(jì)基本面。”孫國峰認(rèn)為，今年以來人民幣對美元匯率整體呈現(xiàn)升值態(tài)勢，對一籃子貨幣基本穩(wěn)定，這主要是我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好等基本面因素在匯率上的反映。
今年5月份以來，人民幣匯率明顯走升。9月份以來，人民幣匯率中間價連續(xù)突破6.6、6.5等關(guān)口，并連續(xù)11個交易日上行。
孫國峰表示，當(dāng)前無論是學(xué)界還是業(yè)界都普遍認(rèn)為，人民幣匯率已比較充分地反映了經(jīng)濟(jì)基本面，匯率總體處于合理均衡的水平。在人民幣匯率水平趨于均衡的同時，市場預(yù)期趨于理性，跨境資本流動和外匯供求都更加平衡。
因此，在市場環(huán)境已轉(zhuǎn)向中性的情況下，有必要調(diào)整前期為抑制外匯市場順周期波動而出臺的逆周期宏觀審慎管理措施，也相應(yīng)回歸中性，以強(qiáng)化外匯市場價格發(fā)現(xiàn)功能，提高市場流動性，更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、協(xié)調(diào)、平穩(wěn)發(fā)展。
據(jù)悉，收取外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)范圍包括：境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開展的代客遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)（客戶遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)，客戶買入或賣出期權(quán)業(yè)務(wù)以及包含多個期權(quán)的期權(quán)組合業(yè)務(wù)；客戶在近端不交換本金、遠(yuǎn)端換入外匯的外匯掉期和貨幣掉期業(yè)務(wù)，客戶遠(yuǎn)期購入外匯的其他業(yè)務(wù)）；境外金融機(jī)構(gòu)在境外與其他客戶開展的前述同類業(yè)務(wù)產(chǎn)生的在境內(nèi)銀行間外匯市場平盤的頭寸；人民幣購售中所涉及的前述同類業(yè)務(wù)。