你和生意的老板、生意的其他合伙人，會(huì)在漫長的比賽終點(diǎn)相遇，在終點(diǎn)打起高高的橫幅，上面寫的就是這個(gè)數(shù)字。上市公司的年報(bào)和第一季度財(cái)報(bào)都已經(jīng)完全披露完畢了。年報(bào)很漂亮，含金量很高，此前我們已經(jīng)做過總結(jié)，今天小結(jié)一下一季報(bào)。
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樹澤：2017年度財(cái)報(bào)收官總結(jié)
我們還是剔除金融行業(yè)和石油石化行業(yè)來進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，原因很簡單，當(dāng)校隊(duì)打比賽，一不小心混進(jìn)來了拿著高額薪酬，并且大個(gè)頭的職業(yè)聯(lián)賽隊(duì)員，那么統(tǒng)計(jì)結(jié)果肯定失真。
同時(shí)，我們只統(tǒng)計(jì)2017年4月30日以前掛牌的公司。同樣道理，今年新注冊的隊(duì)員，去年并沒有上場比賽，如果不加以剔除，那就好比拿目前15人的球隊(duì)和去年只有11人上場的球隊(duì)去比較成績。
排除這些干擾之后，我們統(tǒng)計(jì)口徑內(nèi)的3121家上市公司：
2018年第一季度一共進(jìn)賬收入6.6萬億，去年一季度是5.8萬億，收入同比增長15%；
利潤（扣除非經(jīng)常性損益）更是從2900億增長到了今年一季度的3600億，增幅達(dá)到24%；
因?yàn)槔麧櫳仙黠@，凈利潤率水平已經(jīng)升至5.4%的新高度；
（要知道2016年報(bào)利潤率是4.1%，2017年報(bào)凈利潤率是4.8%，現(xiàn)在是5.4%，這說明上市公司作為整體在成本控制、定價(jià)能力上有了更進(jìn)一步的提高）
周轉(zhuǎn)速度今年一季度和去年一季度一樣，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是0.13沒有變化；
（這說明公司們沒能力賣得更快）
杠桿水平從去年一季度的2.89上升到目前的2.92，說明負(fù)債在變得更多。
關(guān)于杠桿和負(fù)債，多了未必一定是壞事，關(guān)鍵在于你的成本是多少。如果有能力免費(fèi)拿別人的錢做生意，那么這樣的杠桿不僅沒有風(fēng)險(xiǎn)，反而能幫你賺更多的錢。
這樣的好事不多，比如經(jīng)營優(yōu)秀的保險(xiǎn)公司，它賬上的保費(fèi)看起來是一筆負(fù)債，但是因?yàn)樗鼫?zhǔn)確計(jì)算了風(fēng)險(xiǎn)和控制了成本，使得那些本來應(yīng)該用于賠付的保費(fèi)最后都變成了利潤。
因此，優(yōu)秀的保險(xiǎn)公司都使用了極為便宜甚至免費(fèi)的杠桿，這樣的杠桿就不是風(fēng)險(xiǎn)，而是天下最開心的事，花別人的錢，甚至還被倒貼一筆利潤進(jìn)來。
以上這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)讓我們統(tǒng)計(jì)出，第一季度全市場股東權(quán)益回報(bào)率從去年同期的1.9%上升到目前的2.1%，做一個(gè)極為粗糙的年化估算，今年全年有望實(shí)現(xiàn)8.4%的成績，有希望超過去年的8.2%！
為什么我們這么重視這個(gè)數(shù)字？因?yàn)槟阕鳛楣蓶|，作為生意的持有者和合伙人，你長期能得到的回報(bào)，就是這門生意的回報(bào)，就是股東權(quán)益回報(bào)率。你和生意的老板、生意的其他合伙人，會(huì)在漫長的比賽終點(diǎn)相遇，在終點(diǎn)打起高高的橫幅，上面寫的就是這個(gè)數(shù)字。
如果在一個(gè)市場中，僅靠不停交易就可以輕松得到遠(yuǎn)超生意本身的回報(bào)率，那么為什么還有人愿意起早貪黑又累又苦的去從事那項(xiàng)生意？那么還有誰愿意去做企業(yè)家？你想想是不是這個(gè)道理呢~
能夠得到和優(yōu)秀企業(yè)家一樣的回報(bào)，本身就是一件很幸福又幸運(yùn)的事情。（來源：微信公眾號(hào) 樹我直言）
