更為重要的是，公司期間費(fèi)用的不斷增長(zhǎng)更是給企業(yè)盈利帶來(lái)更大的壓力，2012-2017上半年公司三費(fèi)營(yíng)收占比從11.19%上升至18.33%，其中管理費(fèi)用營(yíng)收占比更是從8.47%上升至10.88%，費(fèi)用的不斷上升進(jìn)一步擠壓了森達(dá)電氣的盈利空間。2012年以來(lái)公司的凈利潤(rùn)從未超過(guò)3000萬(wàn)，給其IPO前景蒙上了一層陰影。
三類(lèi)股東清理不徹底
2015年4月27日森達(dá)電氣拋出了一份定增方案，公司計(jì)劃以每股4.5元的價(jià)格向外部投資者定增不超過(guò)1000萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)4500萬(wàn)元，用于補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金。之后包括北京天星銘商投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：天星銘商）在內(nèi)的9名機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)公司1000萬(wàn)股股份。
值得注意的是，此次參與的投資者除了天星銘商等兩家機(jī)構(gòu)和中航證券等5家券商外，還包括兩個(gè)三類(lèi)股東，即中建投-新三板投資基金集合信托計(jì)劃1號(hào)（鼎鋒資產(chǎn)）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：鼎峰1號(hào)信托）和中糧-睿聯(lián)新杉辰星資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：中糧睿聯(lián)資管計(jì)劃），分別認(rèn)購(gòu)150萬(wàn)股和50萬(wàn)股股份。
2016年3月份，森達(dá)電氣實(shí)施了一次10轉(zhuǎn)6.8的高送轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)增股本后鼎峰1號(hào)信托持股252萬(wàn)股，成為公司8大股東，中糧睿聯(lián)資管計(jì)劃持股84萬(wàn)股，沒(méi)有進(jìn)入前十大股東。2016年中報(bào)公司對(duì)鼎峰1號(hào)信托等新晉股東進(jìn)行了披露。
但是森達(dá)電氣2016年年報(bào)中的前十大股東中，鼎峰1號(hào)信托消失不見(jiàn)，轉(zhuǎn)而出現(xiàn)了包括高維平在內(nèi)的5個(gè)自然人股東，陳秀丹、謝貴運(yùn)和陳光平三人各持有84萬(wàn)股股份，數(shù)量加在一起剛好是鼎峰1號(hào)信托持有的252萬(wàn)股。前十大股東中沒(méi)有了三類(lèi)股東的身影。
2016年12月21日公司向證監(jiān)會(huì)提交的招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿中對(duì)全體股東進(jìn)行了詳細(xì)披露，招股書(shū)顯示鼎峰1號(hào)信托持股數(shù)量變?yōu)?17萬(wàn)股，還有新的兩個(gè)三類(lèi)股東：一個(gè)是新余中鼎創(chuàng)富投資管理中心（有限合伙）——中鼎創(chuàng)富鼎創(chuàng)進(jìn)取投資基金，另一個(gè)是新余中鼎創(chuàng)富投資管理中心（有限合伙）——中鼎創(chuàng)富新三板1號(hào)私募投資基金，分別持有48.7萬(wàn)股和48萬(wàn)股森達(dá)電氣的股份，合計(jì)持股比例0.95%。
以此來(lái)看，公司期間對(duì)三類(lèi)股東進(jìn)行了清理，但不徹底，至少鼎峰1號(hào)信托以及新余中鼎創(chuàng)富投資管理中心的兩只私募基金還在股東名冊(cè)中。不過(guò)隨著其IPO進(jìn)程的終止，后續(xù)的清理工作是否繼續(xù)，已經(jīng)顯得無(wú)關(guān)緊要了。