在恒大資不抵債，碧桂園（02007.HK）超2000萬(wàn)美元票息到期未付的消息相繼爆出后，又有地產(chǎn)公司被曝出票據(jù)面臨違約風(fēng)險(xiǎn)。
8月14日盤(pán)后，遠(yuǎn)洋集團(tuán)（03377.HK）發(fā)布公告稱(chēng)，因未能按時(shí)支付約2094萬(wàn)美元的票據(jù)利息，導(dǎo)致將于2024年到期的美元債券停牌。
與此同時(shí)，遠(yuǎn)洋集團(tuán)還釋放了一則盈利警告，告知公司上半年虧損人民幣高達(dá)170億元至200億元。截至2022年上半年，遠(yuǎn)洋集團(tuán)的賬面虧損為10.87億元，一年間虧損額度擴(kuò)大逾15倍。
多只債券面臨違約
遠(yuǎn)洋集團(tuán)年報(bào)顯示，公司的兩大股東分別為中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司和大家人壽保險(xiǎn)股份有限公司，持股比例分別為29.59%和29.58%。
2014年，遠(yuǎn)洋集團(tuán)發(fā)行了7億美元的債券（國(guó)際證券識(shí)別號(hào)碼：XS1090864528；通用編碼：109086452）發(fā)行價(jià)格為98.892美元，票面利率為6%。
根據(jù)最新公告，原定遠(yuǎn)洋集團(tuán)需在2023年8月13日或之前支付上述票據(jù)于2023年1月30日（包括該日）至2023年7月30日（不包括該日）期間的利息，共計(jì)2094萬(wàn)美元，約合1.5億元人民幣。
由于8月13日為有關(guān)利息付款的14日寬限期的最后一日，而遠(yuǎn)洋集團(tuán)未能履行支付，導(dǎo)致發(fā)生票據(jù)項(xiàng)下的違約事件，故該票據(jù)已于8月14日上午9時(shí)正起于香港聯(lián)交所停牌。
截至8月14日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)已贖回并注銷(xiāo)的票據(jù)本金總額為200萬(wàn)美元，尚未償還本金額為6.98億美元。
目前，遠(yuǎn)洋集團(tuán)正在爭(zhēng)取豁免違約。公司已收到足夠的同意指示以達(dá)成將于2023年8月17日下午4時(shí)45分（香港時(shí)間）舉行的會(huì)議所需的法定人數(shù)以及足夠的贊同特別決議案的同意指示以于會(huì)議上通過(guò)有關(guān)特別決議案。
倘有關(guān)票據(jù)的特別決議案根據(jù)同意征求予以執(zhí)行，則上述違約事件將于修訂生效日期（預(yù)期為2023年8月18日或前后）簽立補(bǔ)充信托契據(jù)時(shí)獲得豁免。
除該產(chǎn)品面臨違約風(fēng)險(xiǎn)外，遠(yuǎn)洋集團(tuán)還有多份債券正尋求展期。事實(shí)上，就在今年的7月27日至8月1日期間，遠(yuǎn)洋集團(tuán)也曾就“18遠(yuǎn)洋01”債券而召開(kāi)過(guò)有關(guān)公司債券持有人會(huì)議。“18遠(yuǎn)洋01”于2018年8月公開(kāi)發(fā)行，規(guī)模合計(jì)20億元，為期5年，票面利率4%。
結(jié)果顯示，債券持有人贊成修改公司債券持有人會(huì)議規(guī)則、調(diào)整公司債券本息兌付安排及提供增信措施，以及增加公司債券本息兌付寬限期條款的投票數(shù)不到30%，超過(guò)50%的投票同意增加公司債券本金兌付款項(xiàng)期條款，要求遠(yuǎn)洋控股中國(guó)按期全額兌付公司債券本息。
集團(tuán)全資附屬公司遠(yuǎn)洋控股集團(tuán)(中國(guó))有限公司已經(jīng)兌付8月1日到期的“18遠(yuǎn)洋01”的應(yīng)計(jì)利息，暫未償付本金，如未能于9月1日或之前全額兌付公司債券本金及應(yīng)計(jì)利息，預(yù)期公司債券仍將于9月1日寬限期結(jié)束時(shí)出現(xiàn)違約事件。
公司表示，對(duì)于會(huì)議上通過(guò)的“要求遠(yuǎn)洋控股中國(guó)按期全額兌付公司債券本息”的決議案，由于遠(yuǎn)洋控股中國(guó) 目前面臨流動(dòng)性困難，未能于8月2日償付本金而向投資者表示誠(chéng)摯的歉意，并且承諾不逃廢債，積極尋求各種方式妥善化解債務(wù)問(wèn)題。
半年預(yù)虧200億元
需要提出的是，上述票據(jù)所面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)，或許只是遠(yuǎn)洋集團(tuán)困境的冰山一角。
根據(jù)最新公布的年中業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，遠(yuǎn)洋集團(tuán)上半年虧損約人民幣170億元至200億元，上年同期虧損約人民幣10.87億元。不僅一年的時(shí)間里虧損額度擴(kuò)大逾15倍，更是在半年時(shí)間里幾乎將2016年至2021年公司的凈利潤(rùn)總額盡數(shù)虧光。
關(guān)于虧損的原因，遠(yuǎn)洋集團(tuán)認(rèn)為主要有二。其一，是由于房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)額及毛利率下降，物業(yè)項(xiàng)目計(jì)提的減值撥備增加；其二，分占合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)公司的業(yè)績(jī)下降。
2022年，房地產(chǎn)全行業(yè)遇冷，遠(yuǎn)洋集團(tuán)銷(xiāo)售金額雖然下降，但依舊達(dá)到1002.9億元。但就在這一年，遠(yuǎn)洋集團(tuán)面臨上市以來(lái)的首次虧損。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年遠(yuǎn)洋集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)從上年同期的盈利27.29億元跌至虧損159.3 億元。
到了2023年，公司房產(chǎn)的銷(xiāo)售額在去年低水平的基礎(chǔ)上，繼續(xù)同比顯著下跌。1月至6月，公司累計(jì)交付16000套住宅，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額357億元，按年下跌17%，且同比跌幅持續(xù)逐月擴(kuò)大。
銷(xiāo)售額下滑的同時(shí)，融資渠道也有所收緊，經(jīng)營(yíng)金流承受著巨大壓力。截至2022年底，遠(yuǎn)洋控股中國(guó)總資產(chǎn)2276億元，總負(fù)債1803億元，有息債務(wù)（包括長(zhǎng)短期借款、應(yīng)付債券、應(yīng)付票據(jù)）共計(jì)597億元。按借款類(lèi)別分類(lèi)，遠(yuǎn)洋控股中國(guó)信用類(lèi)債券283億元，銀行貸款186億元，其他有息債務(wù)128億元。按到期時(shí)間分類(lèi)，一年內(nèi)到期的有息債務(wù)達(dá)到220億元，超過(guò)一年到期的有息債務(wù)人民幣377億元。
銷(xiāo)售同比下降導(dǎo)致回款持續(xù)減少，疊加資金使用受限，資產(chǎn)處置面臨重大不確定性，遠(yuǎn)洋控股中國(guó)流動(dòng)性不足的情況也隨之而來(lái)，賬面非受限貨幣資金無(wú)法覆蓋公司債券本金。
對(duì)此遠(yuǎn)洋集團(tuán)表示，2023年上半年以來(lái)，集團(tuán)一直結(jié)合銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、債務(wù)滾動(dòng)融資可行性、資產(chǎn)處置計(jì)劃來(lái)全面安排年內(nèi)到期公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)兌付的工作。但流動(dòng)性改善未及預(yù)期，自2023年第二季度起，受行業(yè)表現(xiàn)和自身推盤(pán)節(jié)奏影響，銷(xiāo)售和回款持續(xù)走弱，疊加各類(lèi)資金監(jiān)管，賬面可動(dòng)用資金持續(xù)減少，同步推進(jìn)的資產(chǎn)處置落地亦具有較大不確定性。融資方面，集團(tuán)信用債再融資持續(xù)停滯，正常項(xiàng)目融資提款亦越發(fā)困難。
雖然出現(xiàn)階段性流動(dòng)性不足，但遠(yuǎn)洋集團(tuán)認(rèn)為，遠(yuǎn)洋控股中國(guó)資產(chǎn)足以覆蓋所有有息債務(wù)，遠(yuǎn)洋控股中國(guó)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常開(kāi)展。
上半年超六成上市房企虧損
隨著半年報(bào)預(yù)告披露進(jìn)程加速，越來(lái)越多的房企交出了上半年的成績(jī)單。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)披露半年報(bào)預(yù)告的66家A股房企中，有39家預(yù)告虧損。
其中，首開(kāi)股份（600376.SH）虧損金額較高，預(yù)計(jì)2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-22億元至-17億元，上年同期為-14.24億元；2023年上半年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)-22億元至-17億元，上年同期為-14.56億元。公司披露的《2023年7月份銷(xiāo)售及取得房地產(chǎn)項(xiàng)目情況簡(jiǎn)報(bào)》顯示，1~7月份，公司共實(shí)現(xiàn)簽約面積145.76萬(wàn)平方米，同比下降17.79%；簽約金額380.64億元，同比下降25.96%。
同樣半年虧損超10億元的還有華僑城A（000069.SZ），公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)將從上年同期的盈利1.05億元轉(zhuǎn)為虧損12億元~17億元，比上年同期下降1237.92%~1712.06%。除巨額虧損外，公司原董事長(zhǎng)段先念、現(xiàn)任總經(jīng)理王曉雯、原財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人馮文紅因公司存在以前年度資產(chǎn)減值不及時(shí)、不充分等問(wèn)題，收到深圳監(jiān)管局的警示函。
關(guān)于大幅虧損的原因，公司表示一方面受房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境及公司項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)變化等因素影響，公司結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目毛利率同比有所下降；一方面為適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境，加快銷(xiāo)售去化，公司對(duì)部分房地產(chǎn)項(xiàng)目采取靈活的銷(xiāo)售策略，預(yù)計(jì)帶來(lái)部分價(jià)值折損。此外，因聯(lián)營(yíng)公司虧損導(dǎo)致投資收益減少、其他收益減少、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加等也是導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑的因素。
在諸多虧損預(yù)告中，最引發(fā)轟動(dòng)的還屬碧桂園。8月10日，碧桂園發(fā)布公告稱(chēng)，公司上半年預(yù)計(jì)虧損高達(dá)450億元至550億元，主要系房地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售下行的影響，導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)毛利率下降，物業(yè)項(xiàng)目減值增加；以及外匯波動(dòng)造成預(yù)期凈匯兌損失所致。8月14日，碧桂園旗下11只公司債券已停牌。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！