數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日，6月下半月以來有最新凈值公布的3541只股票型陽光私募基金產(chǎn)品中，1812只產(chǎn)品今年以來實(shí)現(xiàn)正收益，占比為51.17%；1707只產(chǎn)品收益率為負(fù)值，占比為48.21%。今年以來，A股走勢持續(xù)分化，股票型陽光私募基金產(chǎn)品的投資收益也呈現(xiàn)分化特征。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管今年以來除創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以外的A股主要股指并未單邊下跌，但存在較長時間的“二八”甚至“一九”分化，許多股票型私募基金的投資策略不能適應(yīng)這一市場形勢變化。部分私募產(chǎn)品去年投資策略過于激進(jìn)，過于依賴小市值股票博取收益，今年上半年難免遭遇“滑鐵盧”。
業(yè)績兩極分化
數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日，6月下半月以來有最新凈值公布的3541只股票型陽光私募基金產(chǎn)品中，有1812只產(chǎn)品今年以來實(shí)現(xiàn)正收益，占比為51.17%；22只產(chǎn)品的收益率為零，占比0.62%；1707只產(chǎn)品的收益率為負(fù)值，占比48.21%。其中，16只產(chǎn)品今年以來的投資收益率高于50%，157只產(chǎn)品今年以來的投資收益率高于20%，57只產(chǎn)品今年以來的收益率低于-20%。在整體業(yè)績方面，3541只私募產(chǎn)品今年以來的算術(shù)平均收益率為1.56%。
私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月末至6月中旬公布最新投資業(yè)績的4577只股票策略私募基金產(chǎn)品中，有1971只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，22只產(chǎn)品的收益率為零，2584只產(chǎn)品的收益率為負(fù)值。其中，656只產(chǎn)品的收益率超過10%，258只產(chǎn)品的收益率超過20%，19只產(chǎn)品的收益率超過50%。在表現(xiàn)較差的股票策略私募產(chǎn)品中，有224只產(chǎn)品收益率在-20%以下。
“頭馬群體”失蹄
在業(yè)績顯著分化的同時，去年股票型私募產(chǎn)品的“頭馬群體”在今年上半年紛紛“失蹄”。分析人士認(rèn)為，私募基金行業(yè)的“流星魔咒”揮之不去，即指歷史上大多數(shù)前一年業(yè)績優(yōu)異的私募產(chǎn)品，往往會由于過度激進(jìn)的投資策略，來年的投資收益率表現(xiàn)不佳。
財匯大數(shù)據(jù)終端的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至最新一次投資業(yè)績報告期，去年排名前十位的股票型陽光私募產(chǎn)品中，多達(dá)9只產(chǎn)品今年以來的投資收益率為負(fù)。其中，收益率低于-10%的產(chǎn)品高達(dá)6只，收益率最低的一只產(chǎn)品達(dá)到-41.08%。
業(yè)內(nèi)人士分析，盡管今年以來除創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以外的A股主要股指并未單邊下跌，但存在較長時間的“二八”甚至“一九”分化，許多股票型私募基金的投資策略不能適應(yīng)這一市場形勢變化。部分私募產(chǎn)品去年投資策略過于激進(jìn)，過于依賴小市值股票博取收益，今年上半年難免遭遇“滑鐵盧”。
白馬藍(lán)籌仍是焦點(diǎn)
就私募基金的整體持股情況而言，上市公司一季報顯示，僅首創(chuàng)股份 、萬華化學(xué) 、三安光電等數(shù)只滬深300指數(shù)成份股被股票型私募產(chǎn)品重點(diǎn)持有。不過，由于多數(shù)私募基金產(chǎn)品資金規(guī)模相對于成份股總市值相對偏小，上市公司一季報信息并未反映私募基金產(chǎn)品持有白馬藍(lán)籌股的全貌。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前私募基金關(guān)注和博弈焦點(diǎn)仍集中在白馬藍(lán)籌股。
上海聯(lián)創(chuàng)永泉基金經(jīng)理?xiàng)铉鞅硎荆?015年年中以來，以中小創(chuàng)為代表的小盤股股價持續(xù)下跌，主要原因不是市場資金的存量博弈，而是成長邏輯被證偽。整體而言，目前龍頭價值股板塊的整體估值水平只是從低估上升到“估值合理”。在A股納入MSCI指數(shù)“闖關(guān)”成功之后，未來境外投資者的投資偏好可能強(qiáng)化A股“白馬股”的優(yōu)勢。
上海世誠投資總經(jīng)理陳家琳則表示，經(jīng)過近兩年的震蕩下跌，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股板塊估值泡沫雖然已有消解，但目前50倍市盈率左右的整體估值水平仍未達(dá)到合理水平。從市場資金博弈的角度來看，券商資管、公募等資金對于價值股、龍頭股的偏好并沒有明顯減弱，社保、養(yǎng)老、險資等資金也仍傾向于配置價值藍(lán)籌。整體來看，目前A股要實(shí)現(xiàn)完全的風(fēng)格切換為時尚早。