鐵礦石是生產鋼鐵的重要原材料。對于鐵礦石開采商來說，利用鐵礦石衍生品套期保值來對沖價格下跌的風險尤為重要。而對于鋼鐵廠，則有通過鐵礦石衍生品進行套期保值來對沖原材料價格上漲風險的需求。另外，由于鐵礦石的價格能反映全球經濟的發展，尤其是與中國經濟發展前景息息相關，因此鐵礦石衍生品為國際投資者預測中國經濟走勢提供了一個新的渠道。
新加坡交易所為投資者提供了全方位的鐵礦石衍生品交易服務。2009年4月，新交所推出全球第一個鐵礦石掉期合約，目前新交所提供鐵礦石期貨、期權和掉期的交易服務。作為國際領先的鐵礦石與鋼鐵衍生品交易所，新交所的鐵礦石衍生品交易有很多優勢。例如指數月平均價結算，這是貼近現貨貿易商的美元期貨交易模式；以現金結算，無實物交割的風險；連續活躍的交易月份；參與者構成國際化等。
在新交所交易的鐵礦石期權分為掉期期權和期貨期權，下面主要介紹一下鐵礦石期貨期權的交易策略。期權是一種權利，買方向賣方支付一定的金額后，擁有在未來一段時間內或某個特定日期，以事先議定好的價格向賣方購買或出售一定數量標的物的權利，但不負有必須買進或者賣出的義務。鐵礦石期貨期權的標的物是鐵礦石期貨，屬于歐式期權，只能在期權到期日行權。1手期權的合約規模是1手相關期貨合約，相當于100噸。
期權的一個最大好處就是允許投資者在承擔有限損失的代價下享受無限的潛在利潤。目前美元強勢，中國對于鐵礦石需求疲弱，導致鐵礦石價格持續低迷，鐵礦石的開采商可以買入看跌期權來對沖鐵礦石價格進一步下跌的風險。
對于鋼鐵廠而言，需要鐵礦石作為原料進行鋼鐵生產，面臨的是鐵礦石價格上漲的風險。鋼鐵廠可以買入鐵礦石的看漲期權，這樣就鎖定了用作生產的鐵礦石的成本，而當鐵礦石價格下跌時，鋼鐵廠仍然可以享受鐵礦石低價帶來的低成本。假設鐵礦石期貨目前的價格是60美元/噸，一家鋼鐵廠在3個月后需要買入100000噸鐵礦石用于生產，為了規避價格上漲的風險，其買入了3個月后的鐵礦石看漲期權用作對沖，執行價格是65美元/噸，期權費為1美元。
對沖倉位選擇：
一、風險中性對沖，利用此種辦法做對沖，要定期計算相關期權的delta值，每次需要調整期權的持倉使得風險中性。這種對沖的好處在于能夠完全對沖鐵礦石價格上漲或者下跌對于生產成本的影響，缺點是要經常調整期權持倉，交易費用較高。
二、根據初始的delta進行對沖。假設在這個例子中，初始的delta是0.25，那么需要買入的期權量為：100000/(100×0.25)=4000(手)。假設3個月后，鐵礦石價格漲到了75美元/噸，那么在期權上盈利為4000×100×(75-65-1)=3600000美元，而成本只上升了100000×15=1500000美元。假設鐵礦石價格跌到了40美元/噸，在期權上虧損了4000×100×1=400000美元，而生產成本大大節省了100000×20=2000000美元。利用此辦法對沖比較方便，但有時不能完全規避風險。
三、一比一對沖。在這個例子中，需要買入期權的數量為：100000/100=1000(手)。用這個方法做對沖需要的成本較低，不能很好地對沖風險，但是可以鎖定最大的成本。例如在這個例子中，生產成本不會超過(65+1)66美元/噸。
對于個人投資者而言，還可以利用期權交易鐵礦石價格的波動性。例如投資者覺得之后鐵礦石價格會突破現在的振蕩區間，那么他可以同時買入看漲期權和看跌期權。假設現在鐵礦石期貨的價格是60美元/噸，3個月后執行價格為60美元/噸的看漲期權價格為3美元，3個月后執行價格為60美元/噸的看跌期權價格為5美元，那么如果同時持有這兩個期權組合的打和點為52美元/噸和68美元/噸。即3個月后如果鐵礦石期貨價格低于52美元/噸或者高于68美元/噸，此期權組合將盈利。3個月后如果鐵礦石價格跌到40美元/噸，盈利12美元/噸；如果鐵礦石價格漲到65美元時，虧損3美元/噸，若是鐵礦石價格還是60美元/噸，那么將虧損8美元/噸。
相反的，投資者如果覺得鐵礦石期貨的價格還會在目前的區間振蕩，那么他可以同時賣出看漲期權和看跌期權。在上面的例子中，如果3個月后鐵礦石價格在52—68美元/噸之間，他將盈利。