一是，獲取票源及挖掘票源背后信息的能力。即能否建立足夠豐富的備選股票池？能否具有主動獲取標的的能力？能否獲取第一手的票源信息？能否挖掘出減持方減持的真實動機？
二是，整合調(diào)動資金、高效撮合交易的能力。因為股價是實時變動的，大宗交易的最佳交易窗口可能稍縱即逝。
三是，是否具有資金實力和平臺優(yōu)勢。大宗交易其實是有軟門檻的，一般最低成交規(guī)模在1億左右，而資金規(guī)模越大越容易成交，在價格和交易窗口的談判中也越具有優(yōu)勢。
券商中國獲悉，目前公募基金和券商參與大宗交易常用的交易策略，存在三種產(chǎn)品形態(tài)，分別是混合策略、精選策略和指數(shù)策略（量化）。
1、混合策略：大宗交易不作為產(chǎn)品的主策略，而作為輔助策略，比如“定增+大宗”、“固收+大宗”等等，目前很多老產(chǎn)品采用這種策略。
定增類大宗交易在527減持新規(guī)之后，對上市公司股價的沖擊不再像以前那么明顯，以往減持常常給股價“砸坑”，但近期有些股票在股東減持之后，股價沒有下跌反倒出現(xiàn)了大幅上升。
2、精選策略：依托“投行+投研”雙輪驅(qū)動，自下而上精選優(yōu)質(zhì)個股，構(gòu)建小組合（10只標的）。
3、指數(shù)策略：依托豐富的票源，組合買入30-40只標的，模擬某個指數(shù)，比如中證500，再買入期權(quán)進行對沖，全部或者部分鎖定收益。這種做法除了財通基金之外，還有券商自營資金多采用此類方式。
新規(guī)后大股東減持降幅達四成
雖然大宗交易市場成交額明顯回升，但大股東大額減持明顯受到限制，近半年的數(shù)據(jù)也驗證了這種現(xiàn)象。
新規(guī)規(guī)定，大宗交易出讓方在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過公司總股本的2%；受讓方在受讓后6個月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所受讓的股份。出讓方和受讓方的兩頭設卡，無疑給大宗交易帶來巨大沖擊。
減持新規(guī)發(fā)布后，大股東通過大宗交易市場減持明顯受到限制。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年年初到減持新規(guī)實施之前，大股東通過大宗交易共減持786億，減持64億股，日均減持8.2億；減持新規(guī)至今，大股東共減持625億，減持49億股，日均減持5億。
相比減持新規(guī)后，大股東的日均減持額下降了近39%。
“減持新規(guī)主要目的是防范大股東“斷崖式”集中減持，規(guī)范大股東的減持節(jié)奏，降低限售股短期內(nèi)大額減持沖擊市場的風險，壓縮市場的套利空間，防范金融風險。從目前來看，新規(guī)實施半年以來效果明顯，基本達到政策的目的。”一位大宗交易市場人士告訴記者。
據(jù)了解，目前多家機構(gòu)對大股東減持持謹慎態(tài)度，通常大股東不同于大小非，大小非出于流動性需要而減持，而大股東減持則相對影響市場持股信心。
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