“國九條”實施后，資本市場監管加強，違規者頻頻受罰。

  自四月以來，已有22間證券公司受到監管部門采取了行政監管措施。其中一些證券公司因為在定向增發項目中未盡職勤勉而被暫停保薦業務資格六個月，另一些證券公司的相關負責人被認定為不合適的人選。

  田利輝院長指出，近期監管機構對券商開出的罰單數量和罰款額度均創歷史新高，顯示出監管力度進一步加大，執行更加嚴格細致。嚴格、迅速、嚴厲已經成為新的發展趨勢。券商在開展業務時需將勤勉盡責和依法合規置于首要位置，有效擔當“看門人”角色，方能在監管呈現“兩強兩嚴”的新要求下實現高質量發展。

  處罰金增加：券商被罰單數量明顯上升

  5月6日，廣東證監局發布了警示函，指出國信證券在擔任奧普特首次公開發行上市的保薦機構時，在監督過程中存在違規行為。具體包括未能及時督促奧普特履行募資計劃變更審議和披露程序，未能糾正奧普特使用其他募資賬戶支付薪酬的問題。

  這是最近一段時間以來監管趨嚴下，券商頻繁受罰的一個縮影。根據不完全統計，自4月份開始，至少有22家券商收到了證監會、各地證監局、以及滬深北交易所等監管部門發出的60份警示函或行政監管措施，相較于以往每月數量明顯增加，3月份懲罰券商的決定約有16份。

  就在4月30日當天，北京證監局、廣東證監局、以及新疆證監局這三個地區的證監局一共發布了12份罰單，針對中金公司、國都證券、中泰證券、海通證券、中信建投、華英證券等六家證券公司。其中，中泰證券、海通證券、中信建投受罰的原因都與格力地產債券業務有關。

  觀察各家券商的違規行為，可以看到投行、經紀、資管以及自營等主要業務領域均受影響。監管部門主要關注的問題包括合規管理不嚴謹、在為上市公司定增提供保薦服務時存在違規行為、承銷盡調不夠充分、以及融資融券業務管理不到位等等。

  4月26日，中金公司因雇員未持證上崗和員工違規炒股等合規問題收到了北京證監局的警示函。

  4月25日，深圳證監局發布公告稱，華泰證券因其營業部舉辦客戶培訓交流會違規，已被深圳證監局發出警示函。根據調查，華泰證券深圳深南大道證券營業部在2019年與外部機構合作舉辦了一場客戶培訓交流會，內容涉及了解證券市場走勢等相關內容。然而，該營業部并未對活動的進行、議程安排、內容及講師資質等進行合規審核。

  4月19日，江蘇證監局對華泰證券和東海證券采取了責令改正等監管措施，原因是它們在自營等多項業務上違規。

  4月29日，海通證券因股票質押業務管理風險不慎、違規從事收益互換業務、個別風險債券內部控制不完善、少數私募基金實際投資標的超越限制等多項問題，被上海證監局要求立即整改。

  處罰力度加大：一家券商被暫停保薦業務半年

  隨著罰單頻繁下發，有許多罰單金額較高。

  5月5日晚間，華西證券收到江蘇證監局行政監管措施決定書。根據調查結果顯示，華西證券在金通靈2019年的定向增發保薦中，盡職調查存在疏忽和不勤勉行為，向特定對象發行的股票上市保薦書以及持續督導階段所提供的相關報告都懷疑有虛假記錄;同時，持續督導現場檢查工作執行不到位。江蘇證監局因此決定暫停華西證券的保薦業務資格6個月，暫停期將持續至2024年10月27日。此外，江蘇證監局認定華西證券的兩名保薦代表人不適合從事相關工作。

  此外，還有三家證券公司因涉嫌違規遭立案調查，它們分別是海通證券、中信證券和東吳證券，共同之處在于涉及定增項目。東吳證券被指控涉嫌未恪盡義務，具體為國美通訊和紫鑫藥業的非公開發行股票保薦業務。中信證券和海通證券則被認定在相關方違反限制性規定的股票轉讓中涉嫌違法行為。

  一位券商投行人士指出，與IPO項目相比，定增業務在之前接受委托時更多地迎合了客戶要求，收費較低且速度快，并沒有派遣強大的執行團隊來負責，因此容易出現問題。近期多份被嚴厲處罰的罰單與定增相關，突顯監管部門對定增保薦質量的重視，未來可能會進一步加強監管。

  嚴格監管將成為常態

  從嚴、從重、從快的罰單制裁背后，體現了“兩強兩嚴”的監管理念得以實施，監管部門在持續釋放對證券公司的“嚴監嚴管”信號。

  4月12日，中國證監會主席吳清在解讀資本市場上新的“國家九條”時強調了強化監管，表示將建立一個全方位、立體化的資本市場監管體系，全面貫徹執行“長牙帶刺”、有棱有角的監管措施。他強調，監管機構應推動回歸初衷，不斷提升自身實力，進一步明確實施“看門人”責任。證券、期貨、基金等各類行業機構應樹立正確的經營理念，提升合規水平、專業服務能力和核心競爭力。

  在之前發布的有關強化證券公司和公募基金監管、加快推進一流投資銀行和投資機構建設的意見中，中國證監會提出，必須嚴格執行“申報即擔責”要求，建立健全執業負面清單和誠信檔案管理制度，進一步加強投行“看門人”的責任;同時，督促證券公司完善投行內部控制體系，提高價值發現能力，加強項目篩選、估值定價、保薦承銷能力的建設。

  田利輝指出，在新的“國九條”和“兩強兩嚴”的監管理念下，監管機構在維護市場秩序和保護投資者權益方面的決心體現在對資本市場違法行為的零容忍態度上。監管全過程不斷加強，對中介機構的責任和監督要求提出了更高標準，嚴格監管逐漸成為常態，券商違法成本不斷增加。

  罰單對于提醒的作用在于，中介機構不僅在進行IPO項目時必須嚴格遵守規則，同時在其它相關業務中也需保持高度警惕以及審慎自律。中航證券的分析師薄曉旭認為，券商不僅在審核上市公司質量時需要全方位加強控制措施，同時也應該在進行后續增發業務時，進一步優化合規內控機制，持續提高規范操作意識和水平，積極適應“嚴格監管”要求，勝任門衛的角色。更多股票資訊，關注財經365！