這幾天，全球資本市場討論度最高的一個話題就是，日本又要加息了!

  日本央行極大概率將基準利率從當前的0.5%上調至0.75%，這將是日本近30年來最高的政策利率水平!

  其實，日本行長植田和男早在這個月初的講話中就已“預告”了該消息。

  但是，它依然就像一顆重磅炸彈，攪動得全球投資者徹夜難眠!

  為什么，大家這么緊張?

  因為大家擔心，狼這次真的要來了!

  它的爪子會戳破全球資產的泡沫，會引發全球股市、比特幣、新興市場的資金恐慌性外逃，財富的大幅縮水!

  這一切的背后，似乎都與“日元套利交易”有著千絲萬縷的關系。

  日元的每一次加息降息都會牽動整個市場的神經，它就像一個魔咒，一次又一次周而復始地影響著全球市場!

  日本加息，為什么全球市場如臨大敵？

  因為市場擔心“日元套利交易”運行規律，擔心日元又可能配合華爾街上演一出“請君入甕”大戲，作威作福了。

  解釋一下邏輯。

  過去20多年，日本利率始終是低利率，甚至是零利率，這意味著借貸成本極其低，大家可以自行腦補一下，你的房貸、消費貸等貸款接近零利率的場景。

  所以，美國華爾街、對沖基金等全球各路資本，紛紛跑到日本瘋狂借貸日元，撬動杠桿。然后，把這些杠桿資金換成美元，涌向全球各路資產。

  比如，美股、美債、黃金、比特幣、新興市場等等。

  水漲船高，資產價格很快就出現暴漲!

  這本質上就是，全球資金都在利用低成本的日元進行杠桿游戲。

  那么，為什么又偏偏是日本，而不是英國、法國、墨西哥呢?

  答案是，日本持有巨額美債，數量位居全球第一，流動性很充裕，兌換很方便。另外，日美政治、軍事上關系很特殊，日本在經濟上自然就會很“配合”。

  而如果日本加息了，日元的借貸成本就會增加，就好比大家的房貸、消費貸等貸款的利率增加了，再去借錢的動力就會減弱。

  日元套利也是一樣的道理，杠桿成本增加以后，很多投資者就要考慮落袋為安，當這樣的行為成為群體行為時，就會導致羊群效應。

  特別是，日元套利規模非常龐大，拋售就容易形成踐踏。

  這在歷史上都是有慘痛的教訓可以參考的。

  比如2000年互聯網泡沫破裂前，日本小幅加息;2008年國際金融危機，日本也在收緊;2024年8月美股大幅回調，正是日本結束負利率、首次加息引發的套利平倉。

  如果進一步拆分，就會發現一個更加驚人的現象。

  就是美元日元總是喜歡唱雙簧。

  如果大家能夠透過現象看到本質，那么對于投資也許會有意想不到的幫助!

  全球金融市場歸根到底就是金錢游戲，就是一個美元日元循環加杠桿推升資產價格上漲的結果。

  先講講，資本如何通過日元上杠桿。

  比如這幾年，華爾街就通過日元玩這個游戲，美國借貸利率很高，華爾街直接在美國借錢成本太高，容易搬起石頭砸自己的腳。

  于是，就通過日本的低利率過一道，然后再變成美元，流向全球，把泡沫吹起來。

  這也就解釋了很多人的困惑。

  美國、甚至包括歐洲在內的眾多國家都在高利率的環境中，為什么美股、黃金、比特幣、甚至日本、澳洲的房子都在瘋狂上漲。

  歐美國家的錢是貴，按理應該是壓制資產的價格!

  但是，日本的錢便宜啊，通過日本買、買、買即可。

  全球很多反常的現象就容易解釋得通了!

  相反，如果美國的借貸利率往下走了。

  邏輯上講，華爾街就可以在某一個利率足夠低的時間點，通過美元來加杠桿。

  但是，全球各個資產這個時候都在高位了，華爾街也不能傻傻地往里沖啊。

  該怎么辦?

  華爾街可能就會在美元借貸利率走向低的過程中，通過日本加息，收緊資金的流動性，把市場給砸下來。

  所以，整個市場波動增大的時候往往是日元加息，美元降息的過程。

  市場的波動不斷加大。

  而真正發生反轉，調頭往下的時候往往會延后到日元從加息轉向降息的那一剎。

  所以，市場現在并不是恐慌的時候，依然處于吹泡泡時期，只是處于波動急劇放大的階段，需要心臟更加強大。

  關鍵在于，日元什么時候不再加息，甚至掉頭降息，這才是真正的危險信號!

  日元降息是個危險信號，又是一個燒腦、反常識的結論。

  其實，可以從兩個方面簡單聊一聊，分別是投資的借貸關系，經濟的基本面。

  投資的借貸關系，在于日元從加息到降息的那一剎，往往也對應著美元的利率觸底，游戲在這一刻完成了完美布局。

  這個時候泡沫會因為美元降息的預期而被資金吹到最大。

  殊不知美元接近零利率的時候，資金是可以用美元加杠桿了，但是別忘了市場不僅僅有多這個選項，也可以有空這個選擇。

  先把快速地水分擠出來，來一輪意想不到的暴跌，然后再去慢慢地借低利率的美元、低利率 的日元不是更加符合常識嗎?

  事實也是如此，歐美總是熊短牛長。

  而從經濟基本面的角度看待問題，則更加容易理解。

  美國降息的背后是美國就業率走低，通脹可能走低，說白了就是經濟慢慢地不是那么過熱了，所以需要降點兒利率來刺激經濟。

  而日本加息的背后則是日本的經濟復蘇趨勢。

  根據日本主要工會聯盟(Rengo)數據，日本今年春斗工資談判平均漲幅達5.37%-5.46%，連續多年保持5%以上高位。

  佳能、三菱、豐田這些大企業都在主動加薪，中小企業緊隨其后，公務員的工資也在上漲。

  整個國家的工資增長，都非常強勁。

  另外，日本的股市、樓市、通脹數據也都表現不俗。

  就是說，日本經濟正在復蘇。

  所以，全球市場還是能繼續漲，有故事可講，可以繼續吹泡沫!

  而，日本一旦從加息轉向降息的那一剎，則暗示著什么?

  日本經濟可能遇到挑戰了，又要深陷泥潭了!

  記住這時，歐美的經濟已經在泥潭之中了，如果日本也陷進去，那么整個美元系統將會面臨無故事可講的尷尬局面!

  泡沫就會出現破裂，假象就會被識破!

  總而言之，日本加息，并不是恐慌的時候!因為市場依然有故事可以講，依然在吹泡沫的過程。

  如果調整，反倒可能是個不錯的機會!只是需要更加強大的心理來對抗反人性!

  而真正的風險則是，日元從加息轉向降息的那一剎。更多股票資訊，關注財經365！